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格林大华期货螺纹早报总结（2022年11月24日）

核心内容

本报告聚焦于螺纹钢期货的市场分析，结合宏观经济政策、供需变化及风险因素，对螺纹钢价格走势进行预测与操作建议。整体来看，螺纹钢市场处于区间震荡状态，短期内缺乏明确方向，需关注政策变化与需求预期。

主要观点

• 宏观环境：当前宏观调控仍在持续，房地产行业受到多项利好政策支持，但政策效果尚未完全显现。市场对房地产复苏的预期仍较为谨慎。
• 需求端：下游需求保持正常水平，具备一定韧性，但整体仍偏弱。11月北方地区可能出现停工现象，进一步影响需求。
• 供应端：供应高位回落，整体呈现供需双弱的格局，库存处于低位，为冬储备货提供了可能，但实际备货意愿仍需观察后期需求变化。
• 市场表现：上一交易日全国237家主流贸易商建材成交12.8万吨，显示市场活跃度较低。

关键信息

利多因素

1. 政策支持：国务院常务会议提出加大金融支持实体经济力度，适时运用降准等货币政策工具，保持流动性合理充裕。
2. 房地产政策：央行、银保监会发布《关于做好当前金融支持房地产市场平稳健康发展工作的通知》，提出16条措施，涵盖房地产融资、“保交楼”金融服务及风险处置等方面，为市场注入信心。
3. 资金支付：推动重大项目加快资金支付和建设，有助于改善房地产市场资金状况。

利空因素

1. 房地产数据疲软：1-10月房地产开发投资同比降幅继续扩大，新开工面积和施工面积持续下降，表明房地产行业仍面临较大压力。
2. 需求预期不稳：进入11月，北方部分地区可能因天气或资金问题出现停工，对需求形成抑制。
3. 成交清淡：上一交易日建材成交12.8万吨，显示市场交投清淡，缺乏强劲买盘支撑。

操作建议

• 螺纹钢期货当前处于区间震荡状态。
• 建议谨慎持有5月低位多单，关注市场变化及政策落地效果。
• 短期内价格波动可能较小，投资者需注意风险控制。

风险因素

• 需求变化：房地产行业复苏不及预期可能影响钢材需求。
• 环保限产：环保政策收紧可能导致供应端进一步受限。
• 成本变化：原材料价格波动可能对螺纹钢成本产生影响，进而影响价格走势。

免责声明

本报告基于公开资料整理，信息仅供参考，不构成投资建议。公司不对信息的准确性、完整性或时效性作出任何保证，也不对由此引发的投资损失承担任何责任。投资者应自行判断并承担相应风险。

研究员信息

• 研究员：韩静
• 联系电话：010-56711831
• 从业资格：F0272020
• 投资咨询：Z0011863