20250605-国泰期货-铝_震荡横盘_氧化铝_偏弱运行_3页_1mb

报告摘要

2025年06月05日，铝与氧化铝市场整体呈现震荡横盘与偏弱运行的态势。铝期货价格维持在相对平稳区间，而氧化铝价格则略有下跌。市场基本面数据反映供需关系未出现明显变化，企业盈利状况与库存水平亦处于波动状态。整体来看，市场趋势强度为中性，缺乏明确的方向性指引。

期货价格：沪铝主力合约当日收盘价为20075元/吨，夜盘收盘价为20110元/吨。LME铝3M收盘价为2487美元/吨，价格波动较小。
市场活跃度：沪铝主力合约成交量为160576手，持仓量为189969手，整体交易活跃度有所下降。
价差与套利成本：近月合约对连一合约价差为90元/吨，买近月抛连一跨期套利成本为52.32元/吨，较前几日有所回升。
现货市场表现：
- 现货升贴水为100元/吨，显示市场对现货的溢价。
- 上海保税区Premium为155元/吨，欧盟鹿特丹铝锭Premium为190元/吨，表明国际市场对铝的需求仍有一定支撑。
- 铝锭精废价差为269元/吨，显示精铝与废铝之间的价差维持高位。
- 电解铝企业盈亏为3089.74元/吨，较前一日有所改善。
- 铝现货进口盈亏为-1060.17元/吨，铝3M进口盈亏为-1226.39元/吨，显示进口成本压力。
- 国内铝锭社会库存为52.60万吨，环比略有下降，但库存水平仍处于较高区间。
- 上期所铝锭仓单为4.90万吨，LME铝锭库存为36.79万吨，库存变化不大。

期货价格：沪氧化铝主力合约收盘价为3063元/吨，夜盘收盘价为3033元/吨。氧化铝价格整体偏弱运行。
市场活跃度：沪氧化铝主力合约成交量为610813手，持仓量为299898手，成交量有所下降。
价差与套利成本：近月合约对连一合约价差为25元/吨，买近月抛连一跨期套利成本为20.83元/吨，套利成本有所下降。
现货市场表现：
- 国内氧化铝平均价为3306元/吨，连云港到岸价为3275元/吨。
- 澳洲氧化铝FOB价格为370美元/吨，显示国际氧化铝价格略有波动。
- 山西氧化铝企业盈亏为366元/吨，山东1A60铝杆加工费为400元/吨，显示企业盈利状况有所改善。
- 氧化铝价格整体偏弱，主要受需求疲软及成本压力影响。