金融期权：市场信心偏弱，股指单边下跌-20240117-宝城期货-16页_718kb

报告总结

市场表现

• 当日各股指全天单边下跌，尾盘加速下跌。
• 沪深两市成交额6375亿元，处于地量水平。
• 超过5000只个股下跌，北向资金全天净卖出13057亿元，为2022年10月以来新高。
• 股市成交清淡，信心修复需时间。

原因分析

• 政策面处于空窗期，无大规模刺激预期；经济大环境压力大，股票业绩修复前景偏弱。
• 国内方面：1月MLF平价续作，显著减弱降息预期。
• 海外方面：美国通胀与就业数据表现强劲，美联储降息乐观预期降温；人民币汇率承压，北向资金流向不明朗；股票估值修复动能不足。

预测

• 短期内股指预计维持区间震荡格局。

期权分析

• 平值期权隐含波动率有所回升，处于偏高水平，但标的行情以区间震荡为主。
• 建议构建卖出宽跨式策略，以应对潜在波动。（仅供参考，不构成投资建议）

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