2018年4月国际指数动态_16页-1mb
报告摘要
国际指数动态（2018年4月）总结
核心内容概述
2018年4月，多个国际指数提供商发布了新的指数产品，并且国际市场在ETF、ETN及ETC发行和衍生品交易方面也有所动态。以下是本月的主要指数发布和衍生品市场动态。
一、指数动态
1. Asia Index 发布股指期货现货套利指数
- 名称：S&P BSE Arbitrage Rate Index
- 组成：100%多头S&P BSESENSEX Total Return Index，100%空头S&P BSESENSEX Futures ExcessReturn Index
- 目的：衡量股票指数与对应股指期货之间的价差，为投资者提供透明基准
- 调整频率：每月重新平衡一次，期货合约到期前一个工作日生效
- 期货合约到期日：每个月的最后一个星期四
2. Solactive 发布高上行波动率高股息指数系列
- 名称：Solactive High Dividend Maximum Upside Volatility Indices
- 特点：
- 针对结构化产品设计
- 构建高流动性股票组合，以实现高上行波动率和高股息
- 尽管在熊市期间回撤较大，但在牛市中恢复较快，最终战胜基准组合
- 能实现更高的夏普比率和股息收益率
3. Solactive 发布电动汽车&自动驾驶指数
- 名称：Solactive Autonomous & Electric Vehicles Index
- 构建方式：基于ARTIS（Algorithmic Theme Identification System）筛选系统
- 成分股：涵盖电动汽车和自动驾驶相关公司，共75只，市值不低于5亿美元
- 加权方式：修正后的自由流通市值加权，每半年调整一次
- 计价方式：以美元计价
4. STOXX 发布LDI投资指数系列
- 名称：iSTOXX RiskFirst LDI Indices
- 特点：
- 用于LDI（Liability Driven Investing）养老金投资组合的灵活配置模块
- 跟踪以英镑计价的公司和政府债券
- 分类：
- 名义债券指数
- 通胀连接债券指数
- 混合指数
- 非金边债券指数
- 调整频率：每季度调整一次
- 技术特征：嵌入实际和名义风险再平衡机制
5. Solactive 发布开发银行债券指数系列
- 名称：SolactiveUBSDevelopmentBankBondIndexFamily
- 覆盖范围：世界银行及其他开发银行发行的债券
- 特点：
- 为支持经济发展提供投资标的
- 可作为主动管理型基金的透明基准
- 分类：
- 开发银行发行的债券指数
- 多边开发银行发行的债券指数
- 世界银行发行的债券指数
- 计价方式：以四种货币（瑞士法郎、欧元、英镑和美元）计价
- 调整频率：每月调整一次
- 后续计划：增加价格指数和对冲版本指数
二、指数衍生品动态
1. ETF、ETN及ETC发行情况
- 美国市场：
- 本月新发行ETF 14只，计划发行ETF 11只
- ETF类型以主题ETF和主动管理ETF为主
- 主题ETF覆盖通信服务、电动汽车等行业及ESG、退伍军人友好雇主等概念
- 主动管理ETF中，固定收益类占较大比例
A) 国别类ETF
- 通信服务ETF：State Street Global Advisors计划发行Communication Services Select Sector SPDR Fund (XLC)，将在纽交所上市
- 退伍军人友好雇主ETF：The Pacer Military Times Best Employers ETF (VETS)，费率0.60%，在Nasdaq上市
- 基建行业ETF：iShares U.S. Infrastructure ETF (IFRA)，费率0.40%，在CBOE上市
B) 规模类ETF
- 小市值ESG ETF：iShares MSCI USA Small-Cap ESG Optimized ETF (ESML)，费率0.17%，在CBOE上市
- 排除民用枪支相关公司
- 采用MSCI USA Small Cap Extended ESG Focus Index作为标的
C) 主题类ETF
- 电动汽车ETF：Global X Autonomous & Electric Vehicles ETF (DRIV)，费率0.68%，在Nasdaq上市
- 投资于26个市场中参与电动/自动驾驶车辆及技术的公司
- 采用修正市值加权，限制个股权重上限，每半年调整一次
D) 策略类ETF
-
Smart Beta ETF：
- Xtrackers Russell 1000 US QARP ETF (QARP)，费率0.19%，在纽交所上市
- 结合质量和价值因子，采用特定加权方式
- First Trust India NIFTY 50 Equal Weight ETF (NFTY)，费率0.80%
- 直接跟踪NIFTY 50 Equal Weight Index，采用等权重方式
- Xtrackers Russell 1000 US QARP ETF (QARP)，费率0.19%，在纽交所上市
-
季节轮动ETF：Pacer Funds计划发行4只季节轮动ETF，分别跟踪不同板块
- 初始配置为可选消费、工业、信息科技和原材料
- 5月后配置主要消费和医疗卫生板块
E) 固定收益类ETF
-
高收益债券ETF：FlexShares High Yield Value-Scored US Bond Index Fund
- 跟踪低于投资级的债券，采用基本面和市场情况评估
- 每个板块权重上限为8%，单一发行人上限为5%
-
通胀保护ETF：Goldman Sachs Access Inflation Protected USD Bond ETF
- 投资于通胀保护债券，采用抽样复制方法
- 跟踪FTSE的通胀保护指数
-
机器人&AI杠杆ETF：Direxion Daily Robotics, Artificial Intelligence & Automation Index Bull 3X Shares (UBOT)
- 费率1.22%，提供300%杠杆
- 投资于AI和机器人相关公司，采用市值加权
F) 衍生品类ETF
- 商品策略ETF：iShares Bloomberg Roll Select Commodity Strategy ETF (CMDY)
- 费率0.28%，在纽交所上市
- 采用滚动策略，最大化远月贴水暴露，最小化远月升水
G) ETN与ETC
- 大市值杠杆ETN：Goldman Sachs Large Cap Growth Index-Linked ETN (FRLG)
- 费率1.46%，提供2倍杠杆
- 跟踪Russell 1000 Index
H) 主动管理类ETF
-
风险调控ETF：Little Harbor Advisors MarketState U.S. Tactical ETF (MSUS)
- 费率1.25%，在CBOE上市
- 采用人工智能分析，动态调整投资组合风险暴露
- 与VictoryShares U.S. 500 Volatility Wtd Index Fund (CFA)合作
-
短久期债券ETF：PGIM Ultra Short Bond ETF (PULS)
- 费率0.15%，在纽交所上市
- 目标久期不超过1年，到期日不超过3年
-
不动产ETF：VanEck Vectors Real Asset Allocation ETF (RAAX)
- 费率0.74%，在纽交所上市
- 投资于实物资产，包括商品、房地产、自然资源和基础设施
- 采用RealAssetModel进行资产配置
-
投资级债券ETF：Principal Investment Grade Corporate Active ETF (IG)
- 费率0.26%，在纽交所上市
- 可投资于政府和公司债券，久期不超过Bloomberg Barclays U.S. Corporate Investment Grade Bond Index的10%
-
税收优势债券ETF：Hartford Schroders Tax-Aware Bond ETF (HTAB)
- 费率0.39%，在纽交所上市
- 通过行业轮换和久期管理实现税收优势
- 投资组合可能包含25%以上的市政证券
-
多因子ETF：WisdomTree计划发行三只多因子ETF
- 结合估值、质量和技术因子
- 采用量化模型进行评估，每季度再平衡一次
- 可以投资大中市值股票，也可根据需要投资小市值股票
三、衍生品交易量
A) 2018年3月股指衍生品成交量
| 交易所 | 股指期权合约数 | 股指期权名义成交额 | 股指期货合约数 | 股指期货名义成交额 |
|---|---|---|---|---|
| BM&FBOVESPA | 1,846,653 | 11,203.1 | 58,872,641 | 345,825 |
| Borsa de Valores de Colombia | 0 | 0 | 454 | 6.00625 |
| Bourse de Montreal | 3,335 | 83.8119 | 1,072,981 | 151,512 |
| CBOE Futures Exchange | NA | NA | 5,910,046 | NA |
| CME Group | 18,558,234 | 29,620,200 | 74,053,307 | 97,303,500 |
| ICE Futures US | 300 | 0 | 6,181,922 | 398,997 |
| Hong Kong Exchanges and Clearing | 3,159,470 | 361,708 | 10,104,582 | 1,149,360 |
| Japan Exchange Group | 3,520,035 | NA | 37,475,355 | 189,934,000 |
| Korea Exchange | 54,867,840 | 4,002,960 | 9,173,119 | 494,504 |
| National Stock Exchange of India | 166,029,327 | 231,037,000 | 6,313,352 | 82,011 |
| Singapore Exchange | 1,179,337 | NA | 13,504,214 | NA |
| TAIFEX | 17,467,653 | 327,078 | 8,092,340 | 401,082 |
| Thailand Futures Exchange | 111,147 | NA | 3,904,229 | NA |
B) 2018年3月ETF成交量
| 交易所 | ETF数量 | 总成交额 | 成交笔数 |
|---|---|---|---|
| Americas | BATS Global Markets | 269 | 496,640.59 |
| Americas | BM&FBOVESPA | 15 | 1,567.108 |
| Americas | Bolsa de Valores de Lima | 64 | 8.182 |
| Americas | Bolsa Mexicana de Valores | 22 | 1,403.384 |
| Americas | Nasdaq - US | 342 | 986,740.57 |
| Americas | NYSE | 1,538 | 470,113.8 |
| Americas | TMX Group | 683 | 7,733.664 |
| Asia - Pacific | Australian Securities Exchange | 146 | 1243.894 |
| Asia - Pacific | BSE India Limited | 41 | 291.486 |
| Asia - Pacific | Bursa Malaysia | 10 | 3.101 |
| Asia - Pacific | Hong Kong Exchanges and Clearing | 133 | 13,318.975 |
| Asia - Pacific | Japan Exchange Group | 241 | 56,226.127 |
| Asia - Pacific | Korea Exchange | 353 | 31,541.361 |
| Asia - Pacific | National Stock Exchange of India | 61 | 629.798 |
| Asia - Pacific | NZX Limited | 23 | 41.449 |
| Asia - Pacific | Philippine Stock Exchange | 1 | 1.259 |
| Asia - Pacific | Shanghai Stock Exchange | 90 | 18,806.965 |
| Asia - Pacific | Shenzhen Stock Exchange | 54 | 29,416.528 |
| Asia - Pacific | Singapore Exchange | 64 | 193.651 |
| Asia - Pacific | Taiwan Stock Exchange | 99 | 59,929.07 |
| Asia - Pacific | The Stock Exchange of Thailand | 17 | 19 |
| Europe - Africa - Middle East | Athens Stock Exchange | 1 | 0 |
| Europe - Africa - Middle East | BME Spanish Exchanges | 8 | 0 |
| Europe - Africa - Middle East | Borsa Istanbul | 9 | 17.832 |
| Europe - Africa - Middle East | Johannesburg Stock Exchange | 72 | 280.888 |
| Europe - Africa - Middle East | LSE Group | 2,759 | 29,694.431 |
| Europe - Africa - Middle East | Nasdaq Nordic Exchanges | 37 | 0 |
| Europe - Africa - Middle East | Saudi Stock Exchange | 3 | 16.223 |
| Europe - Africa - Middle East | SIX Swiss Exchange | 1,235 | 0 |
| Europe - Africa - Middle East | Tehran Stock Exchange | 11 | 99.807 |
| Europe - Africa - Middle East | Warsaw Stock Exchange | 3 | 0 |
C) ETF衍生品成交量
| 交易所 | ETF期权合约数 | ETF期权名义成交额 | ETF期货合约数 | ETF期货名义成交额 |
|---|---|---|---|---|
| Americas | BATS Global Markets - US | 21,220,841 | NA | NA |
| Americas | BM&FBOVESPA | 1,235,674 | 0 | 0 |
| Americas | Bourse de Montreal | 695,189 | 1,243.99 | NA |
| Americas | Chicago Board Options Exchange | 38,317,910 | NA | NA |
| Americas | International Securities Exchange | 24,581,908 | NA | NA |
| Americas | Nasdaq - US | 45,873,683 | NA | NA |
| Americas | NYSE | 32,406,203 | 6,538.74 | NA |
| Asia - Pacific | Hong Kong Exchanges and Clearing | 112,268 | 1,176.18 | 346 |
| Asia - Pacific | Japan Exchange Group | 20,050 | NA | NA |
| Asia - Pacific | TAIFEX | 15,723 | 183.883 | 128,976 |
| Europe - Africa - Middle East | Borsa Istanbul | NA | NA | 534 |
| Europe - Africa - Middle East | Johannesburg Stock Exchange | 0 | 0 | 108 |
四、关键信息总结
-
新指数发布：
- Asia Index发布股指期货与现货套利指数，用于衡量期现货价差收益
- Solactive发布高上行波动率高股息指数、电动汽车&自动驾驶指数、开发银行债券指数
- STOXX发布LDI投资指数，支持养老金投资组合的灵活配置
-
ETF发行趋势：
- 美国市场ETF发行以主题ETF和主动管理ETF为主
- 新发行ETF数量达25只，较去年同期增长
- 主题ETF涵盖通信服务、电动汽车、ESG、退伍军人友好雇主等
-
衍生品交易量：
- 3月份股指衍生品交易量显著，CME Group和Hong Kong Exchanges and Clearing表现突出
- ETF成交量在Nasdaq和NYSE较高，部分交易所成交量较低
-
ETF类型多样性：
- 包括高收益债券、通胀保护、机器人&AI杠杆、商品策略、不动产、多因子等
- 涵盖不同策略、资产类别和市场范围
-
市场策略创新：
- 涉及AI、货币对冲、行业轮换、风险调控等新兴策略
- 多数ETF采用市值加权或等权方式，部分ETF采用修正市值加权
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