20160705-联讯证券-新三板传媒互联网行业周报_联讯证券文化_娱乐和体育创新层组合指标发布_15页_1mb

2016年07月05日新三板文化传媒行业分析总结

核心内容概述

2016年7月5日的报告主要分析了新三板文化传媒板块（按东财分类）的市场表现、挂牌情况、转让动态以及重点推荐的广告营销子行业。同时，报告还提供了对部分重点挂牌公司的调研信息，以帮助投资者把握行业趋势和优质标的。

主要观点

1. 创新层组合指标发布

• 联讯证券发布文化、体育和娱乐创新层组合指标，截止7月1日同比上涨 1.35%。
• 盈利指标同比上涨 2.29%，成长指标同比上涨 6.67%，表明市场对盈利状况良好和成长能力强的公司关注度较高。
• 资本指标同比下跌 1.78%，显示资本市场的信心有所减弱。

2. 市场表现

• 本周新三板文化传媒板块涨幅为 0.10%，排名第 18/25，表现较弱。
• 成交量为 1528万股，排名 10/25，较上周的 2801万股 下降 45%。
• 成交金额为 14584万元，排名 9/25，较上周下降 42.32%。
• 各子行业中，动漫行业涨幅最大（16.57%），但成交量较小；广告营销行业成交量最大（611万股），成交金额也较高（7141万元）。

3. 挂牌与转让动态

• 本周新增挂牌公司 8家，均为协议转让方式。
• 本周协议转做市公司 1家：狼卜股份，该公司专注于汽车广告领域，提供全方位的广告服务，已实现全国布局。
• 做市转让公司中，利隆媒体、璧合科技、沃捷传媒等成交量和成交额排名靠前。

4. 估值对比

• 新三板文化传媒板块整体估值低于主板，但平面媒体子行业的估值已高于主板。
• 估值洼地现象表明新三板传媒公司仍有较大的投资价值，但需关注行业差异。

关键信息

1. 重点公司表现

• 协议转让：

  • 成交量前十：银都传媒、开心麻花、大象股份、好样传媒、喜宝动力、童石网络、书网教育、龙腾影视、英雄互娱、国是经纬。
  • 成交额前十：璧合科技、拓美传媒、利隆媒体、沃捷传媒、基美影业、点击网络、善为影业、哇棒传媒、易销科技、绿岸网络。
  • 涨跌幅前十：喜宝动力、中顾法商、中广影视、黑蜘蛛、童石网络、金诺佳音、万泉河、信立方、书网教育、博克森。

• 做市转让：

  • 成交量前十：利隆媒体、善为影业、沃捷传媒、拓美传媒、璧合科技、点击网络、基美影业、哇棒传媒、易销科技、绿岸网络。
  • 成交额前十：璧合科技、拓美传媒、利隆媒体、沃捷传媒、基美影业、点击网络、善为影业、哇棒传媒、易销科技、绿岸网络。
  • 涨跌幅前十：路骋国旅、拓美传媒、慧云股份、哥伦布、仙果广告、ST春秋、腾瑞明、朗朗教育、经证投资、华燕房盟。

2. 重点推荐：广告营销子行业

• 广告营销子行业本周成交量和成交金额均排名第一，是主板上市营销公司的潜在并购对象。
• 优质标的包括：
  • 大数据精准营销：璧合科技（833451）、仙果广告（834136）。
  • 一站式整合营销服务：喜宝动力（832115）、利隆媒体（833366）、沃捷传媒（430174）。

3. 重点公司调研信息

• 璧合科技：

  • 主要业务：大数据精准营销。
  • 技术优势：支持“PC+移动”多屏投放，拥有 AGAIN 自助广告平台，支持实时竞价，数据积累能力较强。
  • 合作资源：与科大讯飞合作，构建 DMP 数据库，专注真人数据。
  • 未来发展方向：关注垂直电商和品牌电商化，拓展在线旅游和在线教育广告业务，重视移动竞价广告及视频广告方向。

• 沃捷传媒：

  • 2012年挂牌新三板，2013年开始布局移动互联网广告。
  • 2016年3月收购艾普卓客 35% 股权，强化数据和技术能力。
  • 移动端广告收入预计占全年收入的 30%。
  • 投资布局：设立合资公司、参股多家公司，覆盖多个广告渠道，如地铁、机场、互动屏等。

投资建议

• 广告营销子行业是当前新三板文化传媒板块中表现最为突出的领域，具有较高的成交量和成交金额。
• 建议关注具备大数据精准营销技术优势的公司，如璧合科技；以及能为广告主提供一站式整合营销服务的公司，如喜宝动力、利隆媒体、沃捷传媒。
• 估值洼地现象表明新三板传媒公司具备投资潜力，但需注意行业间的差异，特别是平面媒体子行业已高于主板。

风险提示

• 新三板整体市场成交量和成交额下降明显，需关注市场流动性风险。
• 估值差异可能影响投资回报，需结合具体公司基本面进行分析。
• 投资者应独立判断，不依赖单一投资评级做出决策。

总结

本周新三板文化传媒板块整体表现较弱，但广告营销子行业表现突出，成交量和成交金额均居首。板块整体估值低于主板，但平面媒体子行业估值已高于主板。推荐关注广告营销领域的优质标的，特别是具备大数据营销能力及一站式整合营销服务的公司。同时，需关注市场成交量下降趋势及各子行业估值差异。