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玻璃纯碱早报总结

一、玻璃市场情况

价格与产销

玻璃现货市场方面，本周沙河地区5mm大板价格保持稳定，沙河安全厂家报1113.0元，沙河长城厂家报价1104.0元，沙河5mm大板低价维持在1104.0元。湖北地区部分厂家报价在1000元，价格结构环比变化不大。综合来看，沙河及湖北地区玻璃价格维持稳定，但仍处于较低水平，成交情况一般或偏弱。

期货市场

期货方面，FG09合约价格环比下跌29.0元，FG01合约下跌39.0元；FG09-01价差已扩大至负值，显示近期与远期货价格走势出现分叉。基差方面，FG09天然气利润仍然偏负，反映市场对成本压力的担忧持续。

库存与产销数据

沙河地区玻璃社会库存依旧较高，Glass月差图显示期货与现货价格倒挂趋势明显，显示出现货市场承压。区域性玻璃价格方面，湖北、华东、华南地区均有类似情况，加之出货缓慢，整体产销出现回落，需求疲软迹象明显。

二、纯碱市场情况

价格与成本

纯碱市场方面，重碱现货价格在河北交割库报价1160元/吨，送到沙河约1170元/吨。自上上周至最近一周，沙河重碱价格环比下滑40元，华中重碱同步下跌；而轻碱出厂价格则表现相对稳定。

期货行情

纯碱期货市场方面，SA05合约在最近一个交易日下跌约15.4元，SA01、SA09合约同步走跌；SA月差与基差表现相互矛盾，显示短期市场波动较大，期现套利空间收窄。

原料成本与利润

纯碱各类生产利润空间进一步收窄：氨碱法利润环比下降，联碱法利润也出现较大下滑，反映出在纯碱供应过剩情况下，企业盈利能力面临压力。

库存情况

纯碱库存总体积上升，包括工厂自有库存以及交割库库存维持高位。其中，SA09合约基差显示，近期纯碱价格滞后于期货，但已呈现一定倒挂趋势，这可能导致后续市场情绪面更加谨慎。

市场展望及策略建议

当前玻璃和纯碱两市供需不平衡的状况尚未缓解，价格在产业承压与期货市场投机氛围交叠下保持偏弱运行。“十一”假期将至，预计短期内需求有限，市场价格难以大幅反弹，建议投资者和产业用户保持谨慎观望，控制库存风险。此报告数据截至2025年9月2日，为信息汇总分析，不构成投资建议。