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商汤集团2024年度综合总结

核心内容概览

商汤集团在2024年继续深化AI 2.0战略，专注于生成式AI与视觉AI两大核心业务，并通过强化AI基础设施（大装置）与大模型的协同优化，推动业务增长与技术突破。同时，集团在智能汽车、企业级AI应用及可持续发展方面也取得了显著进展。

主要观点与关键信息

财务表现

• 收入：2024年收入为3,772.1百万元人民币，同比增长10.8%。
• 毛利：2024年毛利为1,619.7百万元人民币，毛利率为42.9%。
• 年度亏损：2024年年度亏损为4,306.6百万元人民币，较2023年的6,494.7百万元减少33.7%。
• 经调整EBITDA亏损：从2023年的4,369.0百万元减少至2024年的3,089.2百万元。
• 经调整亏损净额：从2023年的5,414.1百万元减少至2024年的4,252.7百万元。
• 现金储备：截至2024年12月31日，集团总现金储备为12,752.2百万元人民币。

业务板块

生成式AI

• 收入：2024年生成式AI收入达2,404.0百万元人民币，同比增长103.1%，占集团总收入的63.7%。
• 战略布局：集团构建了“一基两翼”的应用布局，即以日日新多模态大模型为基石，发展生产力工具与交互工具。
• 技术进展：日日新5.5大模型在多模态与语言任务上表现优异，在SuperCLUE与OpenCompass测评中均取得第一。
• 未来计划：计划于2025年第二季度发布日日新6.0，进一步提升多模态理解与交互能力。

视觉AI

• 收入：2024年视觉AI收入为1,111.9百万元人民币，同比下降39.5%，主要由于资源向生成式AI倾斜。
• 市场份额：连续八年保持中国计算机视觉市场第一，2024年市场份额达13.8%。
• 应用拓展：在智慧城市、金融、政务等场景中持续深耕，并拓展海外业务。

智能汽车

• 交付量：2024年新增交付车辆超167万辆，累计交付车辆超360万辆。
• 技术进展：与东风、奇瑞合作推进国产化智驾方案，并发布业内首个与世界模型协同交互的端到端自动驾驶技术路线R-UniAD。

世界模型云平台

• “开悟”世界模型：2024年发布，支持150秒超长场景视频生成，助力自动驾驶研发。
• 数据闭环：通过数据采集与仿真生成双轮驱动，提升训练效率并缩短研发周期。

财务与运营分析

收入构成

业务板块	2024年收入（百万元）	占比 (%)	2023年收入（百万元）	占比 (%)
生成式AI	2,404.0	63.7	1,183.7	34.8
智能汽车	256.2	6.8	383.7	11.3
视觉AI	1,111.9	29.5	1,838.4	53.9
总计	3,772.1	100.0	3,405.8	100.0

销售成本

• 总销售成本：2024年为2,152.4百万元人民币，同比增长13.0%。
• 构成：
  • 硬件成本及分包服务费：79.2%
  • AIDC运营成本：5.8%
  • 员工福利开支：2.9%
  • 折旧及摊销：10.1%
  • 其他开支：2.0%

研发开支

• 总研发开支：2024年为4,131.9百万元人民币，同比增长19.2%，主要用于训练与微调基础模型及开发生成式AI应用。

销售开支

• 总销售开支：2024年为654.7百万元人民币，同比下降20.0%。

行政开支

• 总行政开支：2024年为1,463.6百万元人民币，同比下降3.1%。

金融资产及合约资产减值亏损净额

• 2024年：780.956百万元人民币，同比下降57.4%。

其他收入与收益

• 其他收入：2024年为343.351百万元人民币，同比增长17.8%。
• 其他收益净额：2024年为538.829百万元人民币，2023年为-808.244百万元人民币。

现金流

• 经营活动所用现金净额：3,926.7百万元人民币，主要来自折旧、减值拨备等非现金项目。
• 投资活动所用现金净额：2,796.5百万元人民币，主要用于购买物业、厂房及设备。
• 融资活动所得现金净额：6,259.9百万元人民币，主要来自配售普通股及借款。
• 现金及现金等价物：2024年为8,888.0百万元人民币，较2023年减少463.3百万元。

资本负债比率

• 2024年资本负债比率为-2.0%，表示集团处于净现金状态。

借款与汇兑风险

• 总借款：2024年为5,921.8百万元人民币，较2023年增加。
• 汇兑风险：集团主要面临人民币兑港元及港元兑美元的汇率波动影响，但未进行对冲。

企业治理与管理

董事会组成

• 执行董事：徐立博士（执行主席）、王晓刚博士、徐冰先生、林达华博士。
• 非执行董事：范暖瑷女士。
• 独立非执行董事：薛澜教授、林怡仲先生。
• 委员会：
  • 审计委员会：林怡仲先生（主席）、范暖暖女士。
  • 薪酬委员会：徐立博士、林怡仲先生。
  • 提名委员会：徐立博士、薛澜教授。
  • 企业治理委员会：薛澜教授（主席）、林怡仲先生。

企业治理措施

• 董事会独立性：确保至少三名独立非执行董事，且独立非执行董事占董事会人数至少三分之一。
• 董事职责：徐立博士兼任执行主席与首席执行官，认为有助于集团策略的一致性。
• 董事会会议：全年共举行7次董事会会议，5次审计委员会会议，2次薪酬委员会会议，1次提名委员会会议，3次企业治理委员会会议。
• 董事出席情况：徐立博士、王晓刚博士、徐冰先生、林达华博士、范暖瑷女士、薛澜教授、林怡仲先生均出席所有会议。

合规与企业责任

• 合规经营：集团实施反商业贿赂合规管理体系，强化透明度与监督。
• ESG实践：在“数字经济发展上市公司ESG趋势论坛”获得“证券之星ESG新标杆企业奖”。
• 环境保护：通过技术优化降低能耗，实现碳中和目标，如上海临港AIDC的PUE优化至1.28。
• 产品伦理与安全：成为首个通过国家算力服务能力成熟度（CPMM）增强级评估的企业，注重数据可信处理与云化服务保障。

融资活动

全球发售所得款项

• 2021年全球发售：净额约6,351.0百万港元，已按计划全部使用。
• 2024年6月配售：净额约1,995.1百万港元，用于提升AI基础设施与支持生成式AI发展。
• 2024年12月配售：净额约2,787.1百万港元，计划在2025年底前动用，用于打造行业领先的AI云与支持生成式AI发展。

未来展望

• 战略聚焦：集团继续聚焦核心业务，打造行业领先的AI云，实现大装置、基础模型与AI应用的无缝集成。
• 技术协同：推进“大装置-大模型-应用”三位一体深度协同，推动生成式AI在企业与个人场景中的渗透。
• 生态企业：继续孵化智能汽车、智慧医疗、智慧零售、家庭机器人等生态企业，提升协同效应。
• 可持续发展：致力于实现“2025年碳达峰、2030年运营碳中和、2050年净零排放”的目标。

总结

商汤集团在2024年持续推动AI 2.0战略，通过强化AI基础设施与大模型协同优化，实现生成式AI收入的快速增长，同时在视觉AI与智能汽车领域稳步推进。集团在财务表现、合规治理与ESG实践方面均取得显著进展，并通过多轮融资与资本运作，进一步巩固其在AI行业的领先地位。未来，商汤将继续聚焦核心业务，推动AI技术在更多领域的应用与创新。