20230719-宏源期货-工业硅系列专题三_交割篇_11页_841kb

工业硅期货与交割报告分析总结

报告概述

本报告详细介绍了工业硅期货的合约条款、交割规则及费用测算。工业硅期货于2022年12月22日由广州期货交易所（广期所）上市交易，是全球首个工业硅期货品种，旨在提升中国新能源产业链的国际定价权。报告涵盖了交易所规定的详细条款、交割流程以及费用计算，包括卖方和买方的交割成本分析，同时还提到了相关费用减免政策和免责条款。

工业硅期货合约

• 工业硅期货合约于2022年12月22日上市，交易单位为5吨/手，报价单位为元/吨，最小变动价位为5元/吨。合约月份覆盖1-12月，涨跌停板幅度为上一交易日结算价±4%，最低交易保证金为合约价值的5%。交割等级基于GB/T2881-2014标准，基准品为Si5530，交割地点指定为交易所认可仓库或厂库。

工业硅交割条款

• 交割单位：每手5吨（净重）。基准交割品为Si5530，替代交割品为Si4210且升水2000元/吨。
• 质量标准：包括硅含量、铁、铝、钙含量及粒度偏差要求。
• 升贴水：华东地区为基准，非基准区域设有升水或贴水，如上海无贴水，天津贴水-100元/吨。
• 费用：交割手续费和仓储费当时有减免政策；出入库费（汽运最高20元/吨），检验费最高3200元/批次；滞纳金和赔偿金根据推迟提货或发货情况计算。

工业硅交割流程

• 采用“仓库+厂库”模式，但厂库暂未获批准，流程主要针对仓库交割：包括交割预报、商品入库及验收、标准仓单注册、交易方式（期转现、滚动交割、一次性交割）和仓单注销。
• 入库要求：商品需干燥包装，铅封处理，每90天可重新注册；质量检验由指定机构执行，免检品牌可免检。
• 交易方式：期转现允许协商现货，滚动交割匹配持仓，一次性交割在3个交易日内完成付款和交收。

工业硅交割费用测算

• 卖方交割费用包括交易手续费、仓储费、入库费、检验费、资金成本和增值税，示例计算基于现货价格14300元/吨和交割结算价13500元/吨，总费用约114119元/手。
• 买方交割费用包括交易手续费、出库费、资金成本等，总费用约17175元/手。
• 费用减免：2023年部分费用如交割手续费、仓储费和交易手续费有减免政策；资金成本按8%年率计算。高额费用反映了实际交割操作中的支出，包括运输、检验和资金占用。