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文档总结：2025年2月11日贵金属市场分析

核心内容概览

本报告由国泰君安期货发布，旨在分析2025年2月11日贵金属市场（黄金与白银）的走势及投资机会。报告基于当日的市场数据、宏观及行业新闻，结合趋势强度指标，为专业投资者提供市场判断和策略建议。

贵金属走势分析

黄金

• 价格表现：
  • 沪金2504合约昨日收盘价为 669.90，涨幅 0.22%。
  • 黄金T+D昨日收盘价为 668.56，涨幅 0.29%。
  • Comex黄金2504合约收盘价为 2866.40，涨幅 0.19%。
  • 伦敦金现货收盘价为 2874.65，涨幅 1.26%。
• 趋势强度：黄金趋势强度为 1，表示偏强趋势。
• 价差分析：
  • 黄金T+D对伦敦金的价差为 278.99，较前日 1.64 增加 277.36。
  • 说明黄金T+D相对于伦敦金仍有一定溢价，可能反映市场对国内黄金市场的偏好。

白银

• 价格表现：
  • 沪银2504合约昨日收盘价为 8055，涨幅 0.16%。
  • 白银T+D昨日收盘价为 8019，涨幅 0.02%。
  • Comex白银2504合约收盘价为 32.185，跌幅 -1.47%。
  • 伦敦银现货收盘价为 31.792，跌幅 -1.30%。
• 趋势强度：白银趋势强度为 1，表示偏强趋势。
• 价差分析：
  • 白银T+D对AG2502合约的价差为 25，较前日 45 减少 20。
  • 沪银2502合约对2504合约的价差为 21，较前日 20 增加 1。
  • 买沪银12月抛6月跨期套利成本为 73.41，较前日 84.74 减少 11.33。
  • 白银T+D对伦敦银的价差为 3,026，较前日 -510 增加 3,536。
• 市场关注点：报告指出白银存在补涨机会，建议投资者关注。

宏观及行业新闻

1. 特朗普签署行政令：对所有输美钢铝征收 25% 关税，可能对全球经济产生影响。
2. 中国国常会政策：研究提振消费、化解结构性矛盾、促进外资投资等措施，显示政策对市场有支持作用。
3. DOGE调查“腐败开支”：美国政坛掀起查账风暴，可能影响市场情绪。
4. 特朗普言论与澄清：称美国债务可能低于预期，并计划削减国防预算，但其首席经济顾问澄清称此与还债无关。
5. 比亚迪推出高阶智驾系统“天神之眼”：10万级及以上全系标配，璇玑架构接入DeepSeek，显示科技行业对金属材料的需求可能上升。

市场数据概览

交易量与持仓数据

重要说明

• 趋势强度：黄金与白银趋势强度均为 1，表示偏强趋势。
• 交易单位：
  • 沪金一手为 1千克，Comex黄金一手为 100金衡盎司（约3.11千克）。
  • 沪银一手为 15千克，Comex白银一手为 5000金衡盎司（约155.5千克）。
• 价差变动：黄金T+D对伦敦金的价差持续扩大，显示市场对黄金的偏好；白银T+D对AG2502价差缩小，可能反映市场对白银的短期需求变化。

风险提示与免责声明

• 报告仅提供市场分析，不构成投资建议，投资者应根据自身风险承受能力独立决策。
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