2025-08-27-港交所-惠理集团_二零二五年中期报告页_47页_1mb

报告摘要

惠理集團2025年中期報告總結

公司簡介

惠理集團有限公司（Value Partners Group Limited）成立於1993年，是亞洲具影響力的獨立資產管理公司之一，為全球機構及個人客戶提供世界級的投資服務與產品。公司總部位於香港，業務覆蓋香港、上海及新加坡。2007年11月，惠理成為首家在香港聯合交易所主板上市的資產管理公司，股份代號為806。

核心內容

惠理集團持續堅持價值投資原則，業務覆蓋股票、固定收益、另類投資、多元資產及量化投資等多種策略。截至2025年6月30日，資產管理規模達53億美元，較2024年底增長4%。公司擁有穩健的資產負債表，資產淨值為38億港元，其中現金及現金等價物為15億港元，投資為23億港元。

財務摘要

收入總額：220.8百萬港元（2025上半年） vs 235.7百萬港元（2024上半年），下降6.3%。
管理費總額：185.6百萬港元（2025上半年） vs 200.8百萬港元（2024上半年），下降7.6%。
表現費總額：5.8百萬港元（2025上半年） vs 9.7百萬港元（2024上半年），下降40.2%。
經營虧損：(19.7)百萬港元（2025上半年） vs 0.6百萬港元（2024上半年），虧損大幅增加。
本公司擁有人應佔利潤：251.6百萬港元（2025上半年） vs 37.4百萬港元（2024上半年），增長572.7%。
每股基本盈利：13.8港仙（2025上半年） vs 2.0港仙（2024上半年），增長590.0%。
資產管理規模：52.90億美元（2025上半年） vs 51.10億美元（2024年底），增長3.5%。

主要觀點

市場表現：2025年上半年，亞洲市場逐步回穩，恒生指數及MSCI中國指數均錄得雙位數增長，惠理旗下多款基金表現優異。
產品表現：
- 惠理高息股票基金年初至今回報率達14.5%，達到歷史高位。
- 惠理亞洲股債收益基金年初至今回報率達10.7%，在晨星同類基金表現中位列前25%。
- 價值黃金ETF上半年回報率達26.6%，創下基金成立以來的最高回報率。
- 惠理醫藥行業基金上半年回報率達21.2%，優於滬深300指數及MSCI全中國醫療保健指數。
客戶基礎：機構客戶佔53%，散戶佔47%。香港特區客戶佔79%，中國內地客戶佔6%。
跨境合作：積極參與多項跨境計劃（如MRF、WMC、QDLP及CIES 2.0），拓展中國內地及全球市場。
私募股權業務：聚焦於人工智能、生物科技及新消費趨勢，尋求創新增長機會。
ETF產品開發：正積極擴展ETF產品組合，包括貨幣市場基金ETF、代幣化產品及涵蓋黃金等多元化資產類別的創新ETF。
財務表現：受惠於自有資金投資收益，淨利潤達2.52億港元，較去年同期大幅提升。
成本管理：持續執行成本控制措施，並加強在關鍵戰略增長領域的投資。