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甲醇日报总结（2025年12月22日）

核心内容概述

本日报主要围绕甲醇市场供需变化、价格走势及交易策略进行分析，内容涵盖期货市场、现货市场、国际供应、国内需求、库存情况及未来预期等多方面信息。整体市场呈现震荡偏强态势，主要受供应端调整及需求端稳定影响。

现货市场报价

• 生产地报价：

  • 内蒙南线：1930元/吨
  • 内蒙北线：1900元/吨
  • 关中地区：2040元/吨
  • 榆林地区：1910元/吨
  • 山西地区：2040元/吨
  • 河南地区：2140元/吨

• 消费地报价：

  • 鲁南地区：2190元/吨
  • 鲁北地区：2180元/吨
  • 河北地区：2120元/吨
  • 川渝地区：2060元/吨
  • 云贵地区：2040元/吨
  • 港口报价：
    • 太仓：2130元/吨
    • 宁波：2190元/吨
    • 广州：2090元/吨

供应端分析

• 国内供应：

  • 煤制甲醇利润维持在450元/吨附近，开工率高位稳定，国内供应持续宽松。
  • 内地企业库存窄幅波动，工厂让利出货，出厂价弱势回落。

• 国际供应：

  • 本周期国际甲醇产量为882,749吨，较上周下降50,650吨。
  • 装置产能利用率降至60.51%，较上周下降3.47%。
  • 伊朗大部分装置限气停车，12月已装61万吨，非伊货源部分延迟至1月，1月进口预期上调至150万吨左右。
  • 太仓到货增加，美金商逢高获利出货。

需求端分析

• MTO装置运行情况：

  • 兴兴69万吨/年MTO装置稳定运行。
  • 南京诚志1期29.5万吨/年MTO装置负荷不满，其配套甲醇装置正常运行。
  • 2期60万吨/年MTO装置负荷不满。
  • 江苏斯尔邦80万吨/年MTO装置运行稳定。
  • 天津渤化60万吨/年MTO装置负荷7成。
  • 宁波富德60万吨/年DMTO装置停车。

• 整体需求：

  • 内地MTO开工稳定，部分CTO继续外采，内地大装置恢复，近期内地价格震荡弱稳。

库存与价差分析

• 港口库存：

  • 太仓、宁波、广州港口现货流动性充足，低价刚需成交，整体成交清淡，现货基差稳定。
  • 港口累库周期结束，进口到港略有减少。

• 内外价差：

  • 美金价格稳定，伊朗减点下降，进口顺挂稳定。
  • 外盘开工低位小幅提升，欧美市场小幅反弹，内外价差震荡。

• 中东市场：

  • 目前相对稳定，但伊朗限气扩大，当前未停车装置仅剩一套，未来进口扰动加剧。

交易策略建议

1. 单边策略：建议低多05合约。
2. 套利策略：建议观望。
3. 期权策略：建议卖看涨。

关键图表说明

• 甲醇华南港口库存（隆众）：单位为万吨。
• 西北企业总库存：单位为万吨。
• 样本企业订单待发量。
• 西南企业总库存：单位为万吨。
• 西北企业订单待发量。
• 数据来源：银河期货。

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