20251120-国泰期货-苯乙烯_关注乙苯增量_短期震荡_2页_543kb

报告摘要

基本面数据：
- 短期芳烃调油逻辑主导市场，苯乙烯短期震荡为主。
- 纯苯处于弱化工现实、强调油预期阶段，估值偏低，资金抄底意愿较强。
- 现实层面：纯苯到港偏弱、中游库存压力大，下游需求在四季度难有改善，基本面偏弱。
- 预期层面：海外芳烃市场获支撑（美炼厂产能退出、歧化装置减负荷），汽油裂解价差走强，美湾芳烃溢价接近旺季水平。
- 调整进口预期：因美韩价差扩大及中国乙苯出口逻辑打开，预计纯苯进口或不及此前预期48-50万吨。
- 短期高点：5600-5700元/吨，需关注原油价格中枢指引及国内库存压力缓和。
趋势强度： 0（中性偏弱）。
市场方向： 短期震荡为主，关键观察原油价格及国内库存变化。