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苯乙烯市场分析总结（2024年3月26日）

核心内容概述

本报告对苯乙烯市场进行了短期趋势分析，指出当前市场处于震荡状态，整体趋势强度为1，表明市场偏中性。分析主要从基本面数据、趋势强度、观点建议等方面展开，重点探讨了二季度芳烃调油逻辑、苯乙烯装置动态、下游需求变化等关键因素。

基本面数据跟踪

主要观察：

• 苯乙烯期货合约价格整体呈上涨趋势，EB2404、EB2405、EB2406均有所上涨。
• 仓单数下降，显示市场供应有所收紧。
• 成交量增加，持仓量减少，反映市场活跃度提升，但多空力量趋于平衡。
• 美国汽油价格下跌，可能对苯乙烯价格形成一定压力。

趋势强度分析

• 趋势强度：1
• 分类：偏弱
• 取值范围：[-2, 2]

趋势强度为1，表明当前市场处于偏弱状态，但尚未出现明显看空信号。

主要观点及建议

1. 芳烃与烯烃的逻辑

• 主线逻辑：多芳烃空烯烃
• 建议：多EB空PP

2. 二季度调油逻辑

• 韩国持续补PX合约，MX直接用于调油。
• 亚洲汽油出口窗口打开，需重点关注芳烃内部价差及新出口成交。
• 国内甲苯、二甲苯、汽油价格开始上涨，主营炼厂逐步进入调油环节。
• 二季度仍是调油的主要窗口期，调油逻辑有望逐步启动。

3. 苯乙烯装置动态

• 市场对利华益检修的预期降低，利好苯乙烯价格。
• 山东纯苯企稳回升，成交放量，价格维持在 $3k+ 水平。
• 短期内山东纯苯对苯乙烯价格形成支撑。

4. 下游需求分析

• EPS工厂订单良好，下游利润有所缓和。
• ABS利润不佳，但整体订单表现尚可。
• PS准备转产535，预计利润将有所改善。
• 家电排产高将在二季度集中体现于硬胶工厂去库。
• 二季度有设备贷款投资发放，有助于缓解下游工厂资金压力。
• 纯苯下游开工率下降幅度有限，整体需求偏乐观。

风险提示

• 市场存在不确定性，价格波动可能较大。
• 投资决策应基于个人风险承受能力，不建议盲目操作。
• 本报告不构成投资建议，仅作为参考。

信息来源

• 同花顺
• 卓创
• 国泰君安期货

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