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铁矿石早报分析总结

1. 现货市场情况

• 普氏62指数：当前98.55，较昨日上涨3.25，周涨幅2.25。
• 澳洲地区：
  • 粉矿：纽曼粉、麦克粉、金布哈粉、卡粉价格均有上涨，多数周涨幅超过20%。
  • 块矿：卡拉拉精粉进口利润为负值（-28.65），卡拉拉精粉与罗伊山粉进口利润倒挂（罗伊山粉进口利润-5.75）。
• 巴西地区：
  • 巴混、巴粗IOC6等产品进口利润尚可，部分与周相比持平。
• 乌克兰/印度/南非：精粉及部分粉矿价格走势分化，61%印度粉周涨幅较大，南非粉维持稳定。

2. 进口利润分析

• 超特粉、澳粉等主流品种进口利润大幅倒挂，进口成本居高。
• 部分地区如巴西进口利润相对较好，但整体需关注运费及汇率变化风险。

3. 期货市场情况

• 盘面主力合约：
  • 大商所i2509、新交所FE01基差偏大，内外盘价差显著。
  • 短期合约贴水明显，远月合约基差小幅收窄。
• 月间价差：
  • 近月合约价差明显窄于远月，预计远期价格波动可能加剧。

4. 供需变化与展望

• 澳洲港口静态库存持续减少，供应端可能存在短期紧张。
• 印度61%粉需求支撑较强，但整体现货市场偏强格局。

关键风险提示

• 进口利润倒挂，压港压力可能加大。
• 地缘因素及汇率波动可能影响进口成本。
• 盘面基差扩大，远月价格存在较大不确定性。