20240229-国泰期货-集运指数（欧线）_震荡偏弱_4页_624kb

报告摘要

集运指数（欧线）分析总结

核心内容

2024年2月29日，集运指数（欧线）整体呈现震荡偏弱的走势。主力合约EC2404上涨1.57%，收于1931.7点，而次主力EC2406则下跌0.25%，收于1585.1点。现货价格方面，TCI天津-欧洲运价为2205.7/3759.8，过去两周大小柜价格以约240美元/周的速度下降。整体来看，运价在短期内仍面临一定压力。

主要观点

运价走势
- 集运指数（欧线）趋势强度为0，表明当前市场处于中性状态。
- 3月初FAK运价中位数或跌至2200美元/TEU附近，3月中旬或跌至2000美元/TEU附近。
- 未来一周建议观望，空配思路暂时偏左，需等待现货指数修正后的利空信号。
供需分析
- 需求端：春节后整体货量疲弱，第8-9周货量仅为正常情况的6成，预计第10周将恢复至七八成。
- 供应端：3-4月亚欧航线航班次数与2023年同期接近，尚未出现明显运力缺口。新造船、闲置运力及跨航线调配共同支撑运力供给，短期内运力宽松。
运力投放与调度
- 2M联盟积极扩充运力，成功将AE5/Albatros环线船队增加至16艘，提供9个航班；AE7/Condor环线也因新船加入而维持9个班次。
- OCEAN联盟和THE联盟运力相对较少，但THE联盟通过暂停部分航线、调配船舶至北欧航线，提升了该区域的运力。
- 3-4月预计有近8条船从其他航线调配至北欧航线，运力调度对市场影响显著。
宏观及行业影响
- 美联储：部分官员认为年内可能进行三次降息，但具体时间仍存在不确定性。
- 欧洲央行：Simkus表示6月可能是考虑降息的时机，当前经济面临下行风险。
- 红海航运中断：影响英国出口商，导致成本上升和运输延误。
- 杜伊斯堡门户码头：已进入试运营阶段，未来将成为欧洲最大内陆码头。
- 亚洲出口量：2023年亚洲到欧洲集装箱出口量同比增长7.8%，中国出口量增长9.5%，东北亚增长12.1%，东南亚则下降3.7%。
- 红海新航线：Folk Maritime在沙特开通两条红海航线，为NEOM建设提供运输支持。

关键信息

运价指数：
- SCFIS:欧洲航线：2936.57点，周跌幅9.5%
- SCFIS:美西航线：2172.11点，周跌幅22.1%
- SCFI:欧洲航线：2508点，周跌幅5.3%
- SCFI:美西航线：4691点，周跌幅2.9%
汇率数据：
- 美元指数：103.98，较前日上涨0.17%
- 美元兑离岸人民币：7.21，较前日变动0.00%
新船交付与部署：
- 2024年1-6月预计交付51艘12,000-16,999TEU新船，其中17艘已交付，4艘部署于北欧航线。
- 17,000+TEU新船预计交付7艘，其中1艘已交付并部署于北欧航线。