20230630-首创证券-医药公司简评报告_十四五_大型医用设备配置规划发布_高端医疗装备市场迎来扩容_2页_328kb

首创医药公司简评报告总结

核心内容

2023年6月29日，国家卫生健康委发布《“十四五”大型医用设备配置规划》，标志着我国高端医疗设备市场进入新的发展阶段。该规划的发布对医药生物行业，尤其是高端医疗装备领域，带来了显著的市场机遇与政策利好。

主要观点

• 市场扩容：在“十四五”期间，全国规划配置大型医用设备共计3645台，其中甲类设备新增117台（同比增长172%），乙类设备新增3528台（同比增长78%）。多个细分品类如重离子质子放射治疗系统、PET/MR、PET/CT、腹腔内窥镜手术系统等均实现大幅增长，显示出高端医疗设备市场强劲的发展潜力。
• 政策宽松：2023版管理目录相较2018版更加宽松，管理品目由10个减少至6个，甲类设备由4个减少至2个，乙类设备由6个减少至4个。PET/MR由甲类调整为乙类，64排及以上X线CT、1.5T及以上MRI等设备不再受管理。此外，甲类设备的单台价格上限从3000万元上调至5000万元，乙类设备的价格上限也相应提高，有助于推动高端医疗设备的采购。
• 行业前景：随着政策的放宽和市场需求的增加，高端医疗设备市场将迎来快速增长，国产企业有望充分受益于这一趋势。
• 投资建议：建议关注国产高端医疗设备龙头企业及产业链相关企业，如联影医疗（高端影像）、盈康生命（伽马刀）、微创机器人-B（手术机器人）、东诚药业（核药）等。

关键信息

市场配置数据

• 甲类设备：新增117台，同比增长172%
• 乙类设备：新增3528台，同比增长78%
• 细分品类增长：
  • 重离子质子放射治疗系统：新增41台（+216%）
  • 高端放射治疗类设备：新增76台（+155%）
  • PET/MR：新增141台（+204%）
  • PET/CT：新增860台（+107%）
  • 腹腔内窥镜手术系统：新增559台（+215%）
  • 常规放射治疗类设备：新增1968台（+58%）
  • 伽玛射线立体定向放射治疗系统：新增95台（+41%）

政策调整

• 管理目录变化：从10个品目调整为6个，甲类和乙类设备数量均有所减少。
• 设备分类调整：PET/MR由甲类转为乙类，64排及以上X线CT、1.5T及以上MRI不再受管理。
• 价格上限提升：甲类设备单台价格上限从3000万元提升至5000万元，乙类设备价格上限从1000-3000万元提升至3000-5000万元。

风险提示

• 产品销售不及预期
• 研发进展不达预期
• 政策落地进度不达预期

评级说明

投资建议标准

• 股票评级：以报告发布后6个月内市场表现为基准，相对沪深300指数的涨幅作为参考。
  • 买入：涨幅15%以上
  • 增持：涨幅5%-15%
  • 中性：涨幅-5%至5%
  • 减持：跌幅5%以上
• 行业评级：以行业整体表现与沪深300指数的对比为基准。
  • 看好：行业表现优于市场
  • 中性：行业表现与市场持平
  • 看淡：行业表现弱于市场

当前评级

• 行业评级：看好
• 股票投资建议：建议关注相关龙头企业，如联影医疗、盈康生命、微创机器人-B、东诚药业等。

分析师简介

• 王斌：首创证券医药行业首席分析师，北京大学药物化学博士，曾任职于太平洋证券研究院、开源证券研究所，具备多年医药行业研究经验。
• 陈智博：首创证券医药行业研究助理，英国南安普顿大学商务分析与金融硕士，北京大学药学学士，有3年大型医疗集团供应链和信息化工作经验。

分析师声明与免责声明

• 本报告反映分析师的研究观点，力求独立、客观、公正。
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