> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 郑州煤电股份有限公司2025年半年度报告总结 ## 公司基本信息 - **公司代码**：600121 - **公司简称**：郑州煤电 - **公司全称**：郑州煤电股份有限公司 - **法定代表人**：余乐峰 - **董事会秘书**：房敬 - **公司注册及办公地址**：郑州市中原西路66号 - **公司网址**：http://www.zzce.com.cn - **电子信箱**：zce600121@163.com - **股票上市交易所**：上海证券交易所 - **股票简称**：郑州煤电 - **股票代码**：600121 ## 主要财务指标（2025年上半年） | 项目 | 本报告期（元） | 上年同期（元） | 增减幅度（%） | |------|----------------|----------------|----------------| | 营业收入 | 1,837,674,468.34 | 2,162,253,868.63 | -15.01 | | 利润总额 | -100,832,430.31 | 112,259,618.00 | -189.82 | | 归属于上市公司股东的净利润 | -223,954,525.93 | 10,384,224.43 | -2,256.68 | | 基本每股收益（元/股） | -0.1838 | 0.0085 | -2,262.35 | | 加权平均净资产收益率（%） | -12.59 | 0.64 | 减少13.23个百分点 | ## 主要财务指标变动说明 - **营业收入下降**：主要由于煤炭价格持续下行。 - **利润总额为负**：受煤炭价格大幅下降影响。 - **归属于上市公司股东的净利润大幅下降**：煤炭售价下降导致收入减少2.55亿元。 - **基本每股收益为负**：与净利润下降趋势一致。 - **加权平均净资产收益率下降**：主要受净利润大幅下滑影响。 ## 非经常性损益项目 - **非经常性损益合计**：7,868,789.50元 - **主要项目**： - 非流动性资产处置损益：1,929,940.43元 - 政府补助：4,191,911.79元 - 资金占用费：3,422,327.68元 - 其他营业外收入和支出：-1,510,965.12元 ## 业务情况分析 ### 行业情况说明 - **政策背景**： - 2025年国家能源局发布多项政策，包括能源监管、绿色低碳转型、煤电升级等，强调能源安全、绿色发展和智能化转型。 - **煤炭市场行情**： - 2025年上半年，煤炭市场呈现价格持续下行、库存高企、区域竞争加剧。 - 供应方面：全国煤炭产量同比增长5.40%，进口量同比下降11.13%。 - 需求方面：电力用煤需求减少，非电行业消费疲软。 - 价格方面：环渤海港口5500大卡动力煤价格下降28.5%，5000大卡动力煤价格下降28.6%。 ### 主营业务分析 - **主营业务**：煤炭开采、洗选加工与销售，兼营煤炭相关物资贸易。 - **生产模式**：流程式生产，采煤工作面连续作业，部分矿井煤炭送至洗煤厂洗选。 - **采购模式**：由供销公司统一采购和配送，部分物资由公司自行采购。 - **销售模式**：实行“五统一”管理模式，以大客户营销为核心。 - **盈利模式**：通过煤炭生产和销售实现盈利。 ## 核心竞争力 - **产品优势**：公司原煤产品以贫煤、贫瘦煤、无烟煤为主，硫含量低、发热量高，符合环保要求。 - **技术优势**：拥有安全高效开采、瓦斯治理、水害防治等核心技术，部分技术达到国内领先、国际先进水平。 - **区位优势**：位于郑州，交通便利，有利于优化资源配置。 ## 重大风险提示 1. **安全生产风险**：矿井开采深度增加，自然灾害和极端天气增多，需加强智能辨识和预警系统。 2. **环保政策风险**：国家对煤炭行业环保要求提升，需加强技术研发和绿色开采。 3. **成本上升风险**：资源获取成本、安全成本、运输成本等上升，需加强成本控制。 4. **宏观经济波动风险**：与宏观经济密切相关，需优化产业布局，推进智能化建设。 5. **能源替代风险**：新能源发展对煤炭需求形成替代，需推动产业多元化和低碳化。 ## 重要事项 ### 控股股东承诺 - **解决同业竞争**：郑州市国资委和郑煤集团承诺减少和规范关联交易，确保公司独立性。 - **承诺内容**： - 避免与上市公司形成实质性竞争。 - 对于无法避免的关联交易，按市场价公平操作。 - 保证上市公司在人员、资产、财务、业务、机构等方面独立。 ### 破产清算事项 - **三级子公司上海郑煤**： - 2024年11月5日被法院受理破产清算。 - 2024年12月3日移交管理人，公司失去控制权。 - 2025年1月15日召开第一次债权人会议，审议通过财产变价方案。 - 2025年5月20日召开第二次债权人会议，审议通过应收款诉讼方案。 ### 重大诉讼与仲裁 - **诉讼仲裁情况**： - 郑州煤电与国网河南省电力公司郑州供电公司等存在买卖合同纠纷，涉及金额9,110.37万元，一审阶段。 - 供销公司与河南跨克矿业机械有限公司存在买卖合同纠纷，涉及金额1,953.57万元，已达成调解。 ## 公司治理与环境、社会 ### 公司治理 - **董事及高管变动**： - 郭鹏飞、周雪萍、秦中峰等被选举为董事或独立董事。 - 房敬被聘任为董事会秘书。 - 于泽阳、李红霞、李曙衢、邹山旺、陈广金、张春生等离任。 ### 环境与社会 - **纳入环境信息依法披露企业名单**：公司及6家子公司纳入名单。 - **乡村振兴工作**： - 公司在登封市大金店镇磴槽村开展驻村工作。 - 通过“党建+合作社+农户”模式，推动洋姜、连翘等特色农产品种植。 - 解决群众急难愁盼问题，改善基础设施，提供便民服务。 ## 重要财务与运营数据 ### 资产负债变动 - **应收款项融资**：本期期末数31,578,960.15元，较上年期末增长281.73%。 - **预付款项**：本期期末数48,400,399.54元，较上年期末增长214.68%。 - **长期借款**：本期期末数70,077,800.00元，较上年期末增长100%。 - **租赁负债**：本期期末数2,852,021.50元，较上年期末下降38.68%。 - **未分配利润**：本期期末数-581,084,148.05元，较上年期末下降4.14%。 ### 主要子公司及参股公司分析 | 公司名称 | 主要业务 | 营业收入（万元） | 净利润（万元） | |----------|----------|------------------|----------------| | 白坪煤业 | 煤炭生产与销售 | 29,023.48 | -10,842.37 | | 供销公司 | 材料设备销售 | 34,216.41 | 235.19 | | 爆破公司 | 爆破作业设计施工 | 2,237.38 | 312.19 | | 煤电宾馆 | 餐饮、食堂及卷烟零售 | 2,667.00 | -130.95 | | 永耀通信 | 计算机信息系统集成 | 5,670.00 | 5.85 | | 博威招标 | 招标 | 1,384.55 | 4.30 | | 岚新能源 | 新能源技术开发 | 0.00 | 0.00 | | 新郑煤电 | 煤炭生产与销售 | 80,353.76 | 15,715.26 | | 教学二矿 | 煤炭生产与销售 | 0.64 | -286.31 | | 祥隆地质 | 煤炭及非金属矿产资源勘察 | 2,735.20 | 185.73 | | 恒泰治理 | 矿山工程施工、地质灾害治理 | 5,667.15 | 80.18 | | 精煤能源 | 煤制品制造、煤炭洗选 | 10,397.17 | -1,176.00 | | 郑州曙光 | 软件开发、信息系统集成 | 1,234.74 | -331.05 | | 工程公司 | 建设工程施工 | 4,304.33 | 106.97 | | 复晟铝业 | 氧化铝及相关产品生产、销售 | 156,119.28 | 12,469.50 | | 郑新铁路 | 地方铁路客货运输 | 1,534.50 | -350.43 | ## 总结 郑州煤电股份有限公司2025年半年度报告反映了公司在煤炭行业中的经营状况和财务表现。尽管公司面临煤炭价格下行、成本上升、宏观经济波动和能源替代等多重挑战，但通过强化数智化转型、优化生产与销售模式、加强成本控制、推动环保和安全技术发展，公司努力提升竞争力和可持续发展能力。此外，公司积极履行社会责任，参与乡村振兴，提升企业形象和社会影响力。报告中也披露了公司及子公司可能面临的风险和应对措施，确保公司运营的稳定性和合规性。