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行业走势强劲，警惕估值过百倍个股回调风险

核心内容

本报告为渤海证券研究所发布的计算机行业周报，由分析师齐艳莉撰写，助理分析师王洪磊协助。报告分析了2015年1月18日前一周计算机行业及子行业的走势，并结合国际市场动态、国内市场动态及A股上市公司重要动态，提出了投资策略与建议。

主要观点

• 行业走势强劲：上周计算机行业整体上涨11.32%，显著跑赢沪深300指数（上涨2.49%），其中软件板块涨幅最大（13.11%），IT服务板块（11.16%）和硬件板块（7.54%）也表现较好。
• 个股分化明显：部分个股如用友软件、鼎捷软件、中科金财涨幅居前，而旋极信息、捷成股份、金卡股份等则跌幅较大。
• 投资策略：分析师认为计算机行业整体走势良好，但多数个股估值偏高，存在回调风险。建议关注受益于产业升级趋势的金融IT、移动支付及智慧城市等领域，同时警惕估值过百倍个股的回调风险。
• 推荐股票池：继续推荐用友软件、航天信息、新大陆、梅安森和广联达。

关键信息

行情走势

• 行业整体表现：计算机行业周涨幅为11.32%，显著跑赢大盘。
• 子行业表现：
  • 软件板块：周涨幅13.11%
  • IT服务板块：周涨幅11.16%
  • 硬件板块：周涨幅7.54%
• 个股表现：
  • 涨幅前五：用友软件（35.30%）、鼎捷软件（29.32%）、中科金财（28.01%）、天玑科技（26.60%）、飞利信（26.11%）
  • 跌幅前五：尤洛卡（-0.25%）、聚龙股份（-0.45%）、金卡股份（-2.39%）、捷成股份（-2.71%）、旋极信息（-8.02%）

国际市场动态

• 谷歌搜索整合票务信息：谷歌与Ticketfly、Ticketmaster和AXS达成协议，整合票务信息并允许用户直接购买演出门票，提升用户参与度。
• 谷歌收购Softcard传闻：谷歌有意收购移动支付公司Softcard，出价不高于1亿美元，Softcard拥有120多项专利，且与三大运营商关系密切。
• 移动产业收入：2014年全球移动产业收入达3.3万亿美元，主要受益于移动技术的发展，尤其是苹果、谷歌、中国移动、阿里巴巴、Facebook和Verizon等公司。
• 谷歌眼镜停售：谷歌从1月19日起停止向普通消费者销售谷歌眼镜探索版，但仍向企业用户供货。谷歌眼镜项目将并入Nest部门，未来可能实现商业化。

国内市场动态

• 阿里云与12306合作：阿里云承接12306余票查询流量的75%，缓解系统压力，提升服务体验。
• 快的完成6亿美元融资：快的打车获得软银集团领投的6亿美元融资，进一步巩固市场地位，推动中高端约租车服务“一号专车”发展。

A股上市公司重要动态信息

• 浪潮信息：获得国家科学技术进步奖一等奖，项目为“高端容错计算机系统关键技术与应用”。
• 广联达：收到约2662万元增值税退税，将计入2015年度营业外收入，对业绩产生积极影响。
• 达实智能：拟对全资子公司增资1.5亿元，用于保障自有物业改扩建。
• 华宇软件：拟推400万股限制性股票激励计划，激励对象包括核心技术人员和管理人员，业绩考核目标为未来三年净利润增长分别不低于30%、60%和90%。
• 旋极信息：拟定增并购西安西谷，整体作价5.46亿元，拓展军品检测业务。
• 延华智能：拟以4.77亿元收购成电医星100%股权，强化公司在医疗信息化领域的竞争力。

投资策略

• 行业评级：维持“中性”投资评级，因计算机板块以中小个股为主，受大盘影响明显，估值回调压力仍存。
• 关注领域：
  • 受益于产业升级趋势的领域：金融IT、移动支付及智慧城市。
  • 业绩持续高增长的蓝筹股：建议关注业绩表现良好的行业龙头。
• 风险提示：警惕估值过百倍个股的回调风险。
• 股票池推荐：用友软件、航天信息、新大陆、梅安森和广联达。

行业评级标准

• 行业评级：
  • 看好：未来12个月内相对于沪深300指数涨幅超过10%
  • 中性：未来12个月内相对于沪深300指数涨幅介于-10%~10%之间
  • 看淡：未来12个月内相对于沪深300指数跌幅超过10%
• 公司评级：
  • 买入：未来6个月内相对沪深300指数涨幅超过20%
  • 增持：未来6个月内相对沪深300指数涨幅介于10%~20%之间
  • 中性：未来6个月内相对沪深300指数涨幅介于-10%~10%之间
  • 减持：未来6个月内相对沪深300指数跌幅超过10%

重要声明

• 本报告信息来源于公开资料，渤海证券不对信息的准确性和完整性作任何保证。
• 报告不构成投资建议，也不构成对任何证券买卖的出价或询价。
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