20240301-财通证券-新兴市场一本通之越南_越南是一个怎样的国家__43页_1mb

越南国家概况总结

核心内容

越南是一个位于东南亚的国家，拥有独特的地理位置和多元文化背景，是新兴市场中具有重要战略意义的国家。越南的经济快速发展，对外贸易依赖度高，主要依靠加工贸易型经济模式。同时，越南的人口结构年轻，劳动力充足，但劳动力素质有待提升。越南的基础设施建设在不断推进，尤其在移动网络和公路系统方面发展迅速，但在铁路和航空方面仍有提升空间。越南的要素价格整体较低，尤其是劳动力成本和土地价格，但与我国相比仍存在一定差距。

主要观点

• 文化多元，适宜外贸：越南文化兼容中西，历史背景复杂，拥有丰富的民族构成和宗教信仰，且节假日与我国相似，有利于中越之间的文化交流和经贸往来。
• 经济高速发展：越南的GDP增速在东南亚国家中名列前茅，2022年实际GDP增速约为8%，但人均GDP水平较低，仅为全球平均水平的40%。
• 加工贸易为主：越南的对外贸易以加工为主，外资成分占出口和进口的比重高，但净出口占GDP比重较低，主要依赖消费和投资拉动增长。
• 产业结构以制造业为主：制造业占GDP比重约25%，且占比持续上升，是越南经济增长的重要动力。农业和电子零配件产业是主要出口领域。
• 人口结构年轻，劳动力丰富：越南人口平均年龄为32.4岁，劳动力数量约5170万，但随着生育率下降，未来可能面临“未富先老”问题。
• 基础设施发展不均衡：公路系统发达，铁路系统相对落后，航空和海运是主要运输方式，移动网络覆盖率高。
• 劳动力成本较低：越南劳动力成本较我国有明显优势，但随着最低工资上调，成本可能有所上升。
• 对外投资活跃：越南已成为亚洲投资热土，外资主要集中在制造业，中国对越南投资呈爆发趋势，集中在加工制造、房地产和电力生产等领域。

关键信息

人口与劳动力

• 2023年越南人口约为1亿人，为世界第15大人口大国，东南亚第三。
• 人口结构年轻，2022年平均年龄为32.4岁，65岁以上人口占比约9%。
• 劳动力数量约为5170万，占总人口的52%。
• 劳动力主要集中在农业、制造业和批发零售行业，但劳动力素质有待提升，约74%为不具备职业资格的普通劳动力。

经济与产业

• 越南GDP增速长期保持高位，2022年约为8%，但2023年因全球经济衰退降至5.05%。
• 2022年越南GDP结构中，工业和建筑业占比约38.3%，服务业约41.3%，农业约11.9%。
• 制造业是越南经济增长的主要动力，占比近25%，且仍在提升。
• 农业方面，越南是世界排名前三的稻米出口国，2022年出口约710万吨。
• 电子、手机零配件是越南出口的支柱行业，2022年出口额合计达1135亿美元，占出口总额的36%。
• 汽车产业快速发展，2022年产量约33.3万辆，未来电动车市场增长潜力大。

基础设施

• 越南拥有66.8万公里的公路，是主要的客运和货运方式。
• 铁路总里程为3159公里，窄轨占比高，运输效率较低。
• 航空系统发展迅速，2022年有22个运营机场，预计到2030年客流量将达2.79亿人次。
• 移动网络覆盖率已达99.7%，宽带用户数量已超过2120万。

要素成本

• 越南劳动力成本整体偏低，月最低工资标准为133-195美元，与我国相比仍有优势。
• 土地出让价格相对较低，2021年北方25省市工业区平均土地出让价约109美元/平方米。
• 水价和电价相对较低，但因地区差异而有所不同。

外商投资与中越合作

• 越南是亚洲吸引外资的热土，外资主要集中在制造业。
• 中国对越南投资快速上升，集中在加工制造业、房地产和电力生产等领域。
• 越南的外资成分占出口和进口的比重较高，2022年出口中外资占比约74.3%，进口中外资占比约64.1%。

风险提示

• 国内经济复苏不及预期
• 海外需求不及预期
• 进出口政策变动
• 历史经验失效

图表摘要

• 图1：越南发展简史，涵盖从北属时期到革新开放时期的各个阶段。
• 图2：越南民族分布，京族占86.2%，其他少数民族占比较小。
• 图3：越南法定节假日和天数，包括元旦、农历新年等。
• 图4：越南政治结构，由“四驾马车”领导，包括总书记、国家主席、政府总理和国会主席。
• 图5：越南地理位置概览，位于中南半岛东部，与中老柬接壤。
• 图6：越南主要港口和机场分布，海防港、胡志明港和岘港是主要港口。
• 图7：越南行政区划，分为8大地区。
• 图8：越南已探明的矿藏资源，包括铝土矿、煤炭等。
• 图9：越南总人口及劳动人口增长率，2022年为1%左右。
• 图10：越南出生率和总和生育率变化情况，生育率持续下降。
• 图11：越南各年龄段人口比例变化，年轻人口占比高。
• 图12：越南老年人口抚养比与国际对比，已超过中等收入国家平均水平。
• 图13：越南各地区人口密度分布，北部和东南地区人口密集。
• 图14：越南城镇化率国际对比，2022年为38%。
• 图15：越南按城乡划分劳动力数量，农村劳动力占主导。
• 图16：越南各地区劳动力移民比率，移民主要来自经济落后的地区。
• 图17：越南居住在大城市人口数量及占比，胡志明市和河内人口占比较高。
• 图18：胡志明市和河内市人口数量变化，人口持续增长。
• 图19：越南劳动力就业类型，主要为受雇用和自营个体户。
• 图20：越南劳动力文化水平情况，大学及以上教育占比仅为12%。

其他图表

• 图21：越南实际GDP增速变动趋势，2022年达到8%。
• 图22：各国/地区实际GDP年均复合增速，越南在东南亚领先。
• 图23：越南和东南亚国家人均GDP增速变动趋势，越南人均GDP较低。
• 图24：生产法下越南GDP结构分解，工业和建筑业占比最高。
• 图25：生产法下各分项对GDP增长的贡献，工业和建筑业贡献最大。
• 图26：越南2022年各行业占GDP比重及其历史分位数，制造业占比较高。
• 图27：支出法下越南GDP结构分解，消费和投资为主要拉动力。
• 图28：支出法下各分项对GDP增长的贡献，消费和投资贡献最大。
• 图29：居民消费支出和单位消费倾向，消费倾向稳定在50%左右。
• 图30：零售总额及其结构变动，旅游业成为重要消费领域。
• 图31：越南投资总额和投资结构占比，制造业和房地产投资占比高。
• 图32：2022年各行业投资占比，制造业和房地产投资占比高。
• 图33：越南各行业投资历年占比情况，制造业投资持续上升。
• 图34：进出口占GDP比重，出口和进口占比高。
• 图35：东南亚各国/地区对外贸易依存度对比，越南出口和进口占比高。
• 图36：国内和外资成分在出口总额中的比例，外资占主导。
• 图37：国内和外资成分在进口总额中的比例，外资占主导。
• 图38：主要农作物产量，稻米产量高。
• 图39：腰果出口占比及其产量，腰果出口占总出口额约3%。
• 图40：越南汽车产销量及其增速，汽车产量增长迅速。
• 图41：越南电动汽车数量预测，预计2028年达到100万辆。
• 图42：2023年越南产品品类出口占比，电子和手机零配件占36%。
• 图43：越南原油产量及其增速，原油产量逐年下降。
• 图44：越南石油进出口，越南是石油出口国。
• 图45：越南各运输方式的客运量占比，公路是主要客运方式。
• 图46：越南各运输方式的货运量占比，公路和海运为主。
• 图47：越南铁路总里程，铁路发展滞后。
• 图48：越南各期平均货运增长率，货运增长稳定。
• 图49：越南宽带用户数量，宽带用户数量增长迅速。
• 图50：国有、民营和外资企业就业人数，外资就业人数占10%左右。
• 图51：越南就业人口年龄结构，年轻人口占比高。
• 图52：各国/地区调整后的国民净人均收入，越南收入水平较低。
• 图53：越南月最低平均工资，最低工资标准较低。
• 图54：越南2021年水价定价标准，水价下限较低。
• 图55：越南2021年电价定价标准，电价较我国略低。
• 图56：全球营商基本成本指数，越南整体成本较高。
• 图57：基本成本各分项得分情况，越南成本较高。
• 图58：越南上市公司市值和上市公司数量，市值占GDP比重约60%。
• 图59：胡志明指数走势，经济指数波动。
• 图60：越南近10年前十大上市公司名单及其所属行业，电信和软件技术服务行业市值较高。
• 图61：越南对外经贸合作的政策支持力度持续加码，政策支持增强。
• 图62：越南地缘区位优势凸显，与中老柬接壤。
• 图63：越南对外贸易发展历史中重要节点，贸易政策不断调整。
• 图64：越南对外进、出口增速，出口增长较快。
• 图65：越南参与生效的部分区域贸易协定，贸易协定增多。
• 图66：越南出口份额和DVA份额，出口份额较高。
• 图67：越南在全球价值链中的地位相对较低，处于中低端。
• 图68：越南对外进、出口占GDP比重，进出口占比较高。
• 图69：越南对主要贸易伙伴出口份额，出口主要面向欧美和亚洲邻国。
• 图70：越南对主要贸易伙伴出口对总出口增速的拉动，中国出口拉动增强。
• 图71：越南从主要贸易伙伴进口份额占比，进口主要来自中国。
• 图72：越南从主要贸易伙伴进口对总进口增速的贡献，中国进口贡献大。
• 图73：越南总出口各行业份额，电子和纺织服饰占主导。
• 图74：越南总进口各行业份额，基础化工产业进口份额高。
• 图75：越南总出口各行业近5年年均增速，电子和纺织服饰增速高。
• 图76：越南总进口各行业近5年年均增速，基础化工产业增速高。
• 图77：中越经贸合作协议与项目接连落地，合作加深。
• 图78：越南对中国进出口增速，中越贸易快速增长。
• 图79：越南对中国进出口占总进出口比重，中国是越南主要贸易伙伴。
• 图80：越南各行业对中国出口分布，电子和纺织服饰出口多。
• 图81：越南各行业从中国进口分布，基础化工产业进口多。
• 图82：越南各行业对中国出口近5年年均增速，电子和纺织服饰增速高。
• 图83：越南各行业从中国进口近5年年均增速，基础化工产业增速高。
• 图84：越南吸引外资历史的五个阶段，外资引入推动经济发展。
• 图85：越南历年外商直接投资情况，外资持续流入。
• 图86：2023年对越南投资主要国家和地区分布，东南亚邻国为主。
• 图87：越南外商直接投资注册资本结构，制造业占主导。
• 图88：越南各省市投资总量及新项目数量，投资集中在主要城市。
• 图89：越南外商直接投资总额各行业比重，制造业投资占主导。
• 图90：越南外商投资总额及新项目数量行业分布，制造业投资占主导。
• 图91：越南绿地投资金额及数量近来有所回升，绿地投资增长。
• 图92：越南兼并收购金额及数量近来处于低位，兼并收购活动较少。

总结

越南作为一个文化多元、地理位置优越、经济快速增长的国家，具备成为企业出海投资的潜力。然而，越南的产业结构仍以加工贸易为主，处于全球价值链的中低端，净出口占比不高，主要依赖消费和投资拉动经济增长。越南的人口结构年轻，劳动力丰富，但劳动力素质有待提升，未来可能面临“未富先老”的挑战。越南的基础设施建设在不断推进，尤其在移动网络和公路系统方面发展迅速，但在铁路和航空方面仍有待加强。越南的要素成本整体较低，尤其是劳动力成本和土地价格，但与我国相比仍存在一定差距。越南的对外投资和中越贸易合作日益加深，成为亚洲重要的投资目的地。然而，越南的经济发展也面临诸多风险，包括国内经济复苏不及预期、海外需求不及预期、进出口政策变动等。