2018年-ECB欧洲央行_Letter_from_the_ECB_President_to_Mr_Brian_Hayes_MEP_on_the_Eurosystem_Credit_Assessment_Framework_3页_99kb

欧洲央行关于信用评级机构接受标准的总结

核心内容

欧洲央行（ECB）作为欧洲货币体系（Eurosystem）的组成部分，负责确保其信用操作所使用的抵押品具有足够的信用质量。为此，欧洲央行设立了信用评估框架（ECAF），以降低金融风险并保障系统的稳健运行。

主要观点

• 法定责任：Eurosystem有法定责任确保其信用操作的抵押品具备足够的保障。
• 风险控制机制：为降低金融风险，Eurosystem实施了多种风险控制措施，其中ECAF是核心组成部分。
• 多源信用评估：ECAF不依赖单一来源的信用评级，而是综合考虑来自以下四类机构的信息：
  • 外部信用评估机构（ECAIs）
  • 国家中央银行的内部信用评估系统
  • 银行的内部评级体系
  • 评级工具（RTs）
• 接受标准：除了已接受的外部信用评估机构外，Eurosystem也接受其他欧洲信用评级机构作为RTs。此外，其他评级机构也有机会被接受为ECAIs，前提是符合相关要求。
• 透明与竞争：2015年12月，ECB理事会决定公布接受信用评级机构的具体标准，以提高透明度并促进信用评级行业的竞争。
• 平衡与保护：当前接受标准在保护Eurosystem免受金融风险的同时，也确保了公平竞争，不会过于严格而阻止新评级机构的加入。
• 接受流程：Eurosystem有权决定是否启动接受程序。虽然满足最低覆盖要求是必要条件，但并非充分条件。最终接受决定基于全面的尽职调查评估。
• 政策导向：接受流程与欧洲央行对金融稳定理事会（FSB）原则的承诺一致，旨在减少对外部评级的机械依赖。

关键信息

• ECAF的作用：ECAF是Eurosystem信用操作的重要组成部分，用于确保接受的抵押品符合高信用标准。
• 最低覆盖要求：信用评级机构必须覆盖一定数量的发行人和资产，以确保其评级覆盖的相关性。
• 监管要求：ECAIs需向ESMA注册，并满足一定的运营和信息要求。
• 持续评估：Eurosystem会持续监控和评估各ECAI的表现，以确保其信用评估质量。
• 政策目标：接受标准兼顾了Eurosystem作为公共政策执行者的需要与促进信用评级行业竞争的目标。

附件与参考资料

• 相关法规：《欧洲央行关于实施欧洲货币体系货币政策框架（修订版）的指南》（ECB/2014/60）。
• 链接：
  • ECB理事会2016年1月22日的决定：https://www.ecb.europa.eu/press/govcdec/otherdec/2016/html/gc160122.en.html
  • 信用评估框架的详细标准：https://www.ecb.europa.eu/pub/pdf/ecbu/eb201601.en.pdf

总结

欧洲央行通过ECAF确保其信用操作的抵押品质量，同时促进信用评级行业的公平竞争。接受标准基于全面的尽职调查，结合最低覆盖要求、市场接受度和专业能力，以保障Eurosystem的稳健运行。当前标准被认为在风险控制与行业竞争之间取得了良好平衡，降低标准可能违背ECAF的初衷，即保护公众利益和纳税人。