冯氏集团：零售行业：中国贸易季刊（第73期）_20页_2mb

报告摘要

中国贸易季刊总结

核心内容概览

本季刊总结了2023年中国国内与对外贸易的发展情况，并对2024年的趋势进行了展望。整体来看，中国经济在2023年实现了温和增长，但面临一些结构性挑战，如出口下降、FDI减少和部分行业增长乏力。与此同时，中国在促进内外贸一体化和推动自由贸易协定方面展现出积极态度。

国内贸易

A. 最近的发展

经济增长
- 2023年中国经济增长 7.2%，实际GDP同比增长 5.2%，高于2022年的 3.0%。
- 2024年中国经济增长预计为 4.8%，主要依赖政府推动的固定资产投资、消费者支出复苏和出口反弹。
零售额增长
- 2023年中国社会消费品零售总额达 47.1万亿元，同比增长 7.2%。
- 2024年第一季度零售销售同比增长预计为 4.0%，随后预计回升至 6.0%。
- 实物商品网上零售额同比增长 8.4%，占零售总额的 27.6%。
工业生产增长
- 2023年工业生产同比增长 4.6%，高于前三个季度的 4.0%。
- 部分可自由支配消费类别（如黄金、白银和珠宝、服装、鞋类）增长强劲，而与住房相关的类别仍处于低迷状态。
固定资产投资
- 2023年固定资产投资（FAI）同比增长 3.0%，全年FAI总额为 50.3万亿元。
- 2024年FAI预计回升，受国债发行和房地产行业稳定的影响。
货币供应和贷款
- 广义货币供应量（M2）和未偿人民币贷款总额增长放缓。
- 中国人民银行采取宽松政策，但避免大规模刺激以控制债务风险。
制造业PMI
- 2024年1月制造业PMI回升至 49.2，表明生产活动有所恢复，但市场需求仍收缩。
- 产出指数为 51.3，新订单指数为 49.0，投入价格指数为 50.4，出厂价格指数为 47.0。
非制造业NMI
- 2024年1月非制造业商务活动指数为 50.7，显示非制造业增长加速。
- 商业预期指数为 59.7，采购经理人对行业前景保持乐观。

B. 亮点

中央经济工作会议
- 制定了2024年经济议程，强调稳定与增长并重，推动经济模式转型。
- 呼吁加强宏观政策的反周期和跨周期调节，实施积极财政政策和稳健货币政策。
内外贸一体化发展
- 国务院发布通知，加快国内外贸易一体化发展，推动规则和制度统一，改善市场环境。
进口关税削减
- 2023年1月起，中国降低或取消了 1,010种 产品的进口关税，包括先进制造业所需资源和药品。
推动FTA谈判
- 中国将在2024年推动广泛的自由贸易协定（FTA）谈判，包括中国-东盟FTA 3.0升级、与洪都拉斯和秘鲁的FTA谈判，以及加入CPTPP和DEPA。

对外贸易

A. 最近的发展

出口数据
- 2023年中国出口同比下降 4.6%，至 3,380亿美元，为七年来首次美元萎缩。
- 2023年第四季度出口同比下降 1.4%，但部分“绿色”产品（如太阳能电池、锂离子电池和电动车）出口增长显著。
主要出口市场
- 东盟超过美国成为中国最大出口市场，出口值达 523.7亿美元。
- 美国、欧盟和日本仍然是中国的主要贸易伙伴，但出口增长均低于预期。
出口省份表现
- 中国出口前六的省市（广东、江苏、浙江、山东、上海、福建）共占出口总额的 73.4%，但均出现同比下降。
FDI数据
- 2023年中国FDI同比下降 8.0%，为自2012年以来首次下降。
- 高科技行业FDI占比达 37.3%，显示出对高科技领域的重视。
汇率波动
- 人民币兑美元汇率在2023年贬值 1.7%，年初至今贬值 0.3%。
- 人民币兑欧元汇率在2023年贬值 5.6%，年初至今升值 1.9%。

B. 亮点

东盟成为最大出口市场
- 东盟在2023年成为中国最大出口市场，占出口总额的 15.4%。
推动FTA谈判
- 中国将在2024年推动FTA谈判，包括与东盟、洪都拉斯和秘鲁的协议升级，以及加入CPTPP和DEPA。
关税削减
- 降低或取消了多种产品的进口关税，包括先进制造业资源、药品和农业产品。

展望

全球经济前景
- 国际货币基金组织（IMF）将2024年世界经济增长预测上调至 3.1%，部分得益于中国财政支持和美国经济韧性。
- 美国经济增长在2023年第四季度达到 3.1%，而欧元区增长为 0.1%，面临高利率和地缘政治风险。
中国贸易政策
- 中国将继续推动内外贸一体化发展，加强与全球贸易伙伴的联系。
- 通过关税削减和FTA谈判，进一步开放国内市场，促进长期增长。