铁合金市场日报总结
核心内容概览
本报告由研究员周涛发布，内容涵盖铁合金期货及现货价格、基差与价差、原材料价格、生产成本与利润等市场信息，同时提供市场研判及交易策略。
一、市场信息
1. 期货市场
| 期货合约 |
收盘价 |
日变动 |
周变动 |
成交量 |
持仓量 |
持仓变化 |
| SF主力合约 |
5696 |
-72 |
-114 |
269805 |
264258 |
+12953 |
| SM主力合约 |
5912 |
-96 |
-202 |
247154 |
401715 |
+38530 |
2. 现货市场
| 硅铁 |
现货价格 |
日变动 |
周变动 |
| 内蒙 |
5500 |
-40 |
0 |
| 宁夏 |
5500 |
-50 |
-50 |
| 青海 |
5500 |
-50 |
-50 |
| 江苏 |
5800 |
-50 |
0 |
| 江苏 |
5800 |
-50 |
0 |
| 硅锰 |
现货价格 |
日变动 |
周变动 |
| 内蒙 |
5850 |
-50 |
-100 |
| 宁夏 |
5800 |
-50 |
-100 |
| 广西 |
5950 |
-50 |
-100 |
| 江苏 |
6100 |
0 |
-50 |
| 江苏 |
6100 |
0 |
-50 |
| 江苏 |
6100 |
0 |
-50 |
3. 基差与价差
| 基差/价差 |
当日 |
日变动 |
周变动 |
| SF-内蒙 |
-196 |
+22 |
+64 |
| SM-内蒙 |
-62 |
+46 |
+102 |
| SF-SM价差 |
-216 |
+24 |
+88 |
| 江苏-内蒙 |
300 |
-10 |
0 |
| 广西-内蒙 |
100 |
0 |
0 |
4. 原材料价格
| 原材料 |
当日 |
日变动 |
周变动 |
| 锰矿（天津） |
澳块 42.2 |
0 |
-0.3 |
| 锰矿（天津） |
南非半碳酸 39 |
-0.3 |
-1 |
| 锰矿（天津） |
加蓬块 42.7 |
-0.1 |
-1.1 |
| 兰炭小料 |
陕西 725 |
0 |
0 |
| 兰炭小料 |
宁夏 770 |
0 |
0 |
| 兰炭小料 |
内蒙 715 |
0 |
0 |
5. 电价情况
| 地区 |
今日 |
昨日 |
上周 |
上月 |
去年 |
| 甘肃 |
0.4 |
0.4 |
0.4 |
0.425 |
0.45 |
| 广西 |
0.55 |
0.55 |
0.55 |
0.55 |
0.515 |
| 贵州 |
0.51 |
0.51 |
0.51 |
0.51 |
0.6 |
| 湖南 |
0.515 |
0.515 |
0.515 |
0.515 |
0.6 |
| 内蒙 |
0.41 |
0.41 |
0.41 |
0.41 |
0.4075 |
| 宁夏 |
0.39 |
0.39 |
0.39 |
0.4 |
0.405 |
| 青海 |
0.395 |
0.395 |
0.42 |
0.42 |
0.42 |
| 山西 |
0.545 |
0.545 |
0.545 |
0.545 |
0.51 |
| 陕西 |
0.425 |
0.425 |
0.425 |
0.425 |
0.455 |
| 四川 |
0.475 |
0.475 |
0.475 |
0.475 |
0.515 |
| 云南 |
0.47 |
0.47 |
0.47 |
0.47 |
0.5 |
二、市场研判
1. 交易策略
- 单边策略：基本面供需双增，目前估值水平不高，不宜追空。
- 套利策略：观望。
- 期权策略：卖出看跌期权。
2. 期货价格变动
- 硅铁：主力合约收盘价5696，下跌1.25%，持仓增加12953手。
- 锰硅：主力合约收盘价5912，下跌1.6%，持仓增加38530手。
3. 重要资讯
- 河北市场钢厂对焦炭采购价上调，湿熄涨幅50元/吨，干熄涨幅55元/吨。
- 中国4月CPI年率1.2%，预期0.9%，前值1.00%。
三、市场数据图表分析
1. 期货主力合约走势回顾
- 图表显示硅铁和锰硅主力合约价格波动情况。
- 5月9日硅铁主力合约价格为5700，锰硅主力合约价格为5900。
2. SF-SM价差走势
- SF-SM价差在5月9日为-200，较上月有所回升。
- 价差波动表明两者价格关系变化，需关注市场动态。
3. 硅铁基差（主力合约-内蒙）
- 今日基差为-196，较昨日有所上升。
- 江苏地区基差为300，较昨日有所下降。
4. 硅锰基差（主力合约-内蒙）
- 今日基差为-62，较昨日有所上升。
- 江苏地区基差为-150，天津地区基差为-150。
5. 硅铁生产成本与利润
| 地区 |
生产成本 |
利润 |
| 内蒙 |
5611 |
-111 |
| 宁夏 |
5370 |
80 |
| 陕西 |
5514 |
-64 |
| 青海 |
5335 |
115 |
| 甘肃 |
5536 |
-86 |
6. 硅锰生产成本与利润
| 地区 |
生产成本 |
利润 |
| 内蒙 |
6056 |
-106 |
| 宁夏 |
6176 |
-276 |
| 广西 |
6444 |
-394 |
| 贵州 |
6334 |
-334 |
四、关键信息总结
- 硅铁：期货价格整体下跌，现货价格在不同地区呈现不同程度的下降，但部分区域价格稳定。成本端稳中偏弱，利润整体低迷。
- 锰硅：期货价格下跌，现货价格下降，但部分区域价格稳定。锰矿价格偏高，限制供应释放。
- 价差与基差：SF-SM价差为-216，硅铁与锰硅基差均偏负，但有所回升。
- 原材料：锰矿价格稳中偏弱，兰炭小料价格稳定。
- 电价：主产区电价稳中偏弱，部分地区略有下降。
- 交易建议：不宜追空，建议观望，卖出看跌期权。
五、免责声明
本报告由银河期货有限公司发布，仅作为市场参考，不构成投资建议。报告内容及观点基于研究员独立研究，不保证准确性或完整性。客户应独立判断，自行决策。未经授权，不得复制或传播本报告内容。
