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玖源化工(集团)有限公司2024年中期报告总结

核心内容概览

玖源化工(集团)有限公司（股份编号：00827）发布截至2024年6月30日止六个月的未经审核中期业绩报告。核心内容如下：

• 股东应佔亏损：约人民币129.7百万元，较去年同期增加约人民币26.9百万元。
• 经营现金流：约人民币62.9百万元，较去年同期增加约人民币46.1百万元。
• 营业额：约人民币1,430百万元，较去年同期增长约1.9%。
• 每股基本亏损：约人民币2.15分，较去年同期的1.71分有所扩大。
• 股息政策：董事会不建议派发任何中期股息。

主要财务数据

损益表摘要

资产负债表摘要

现金流量表摘要

主要观点与关键信息

营业额与亏损分析

• 营业额小幅增长1.9%，主要由于NMP和DMF的销售增加。
• 销售总量（不含贸易部分）达到约539,000吨，同比增长3.5%。
• 股东应佔亏损扩大至约129.7百万元，较去年同期增加约26.9百万元，主要由于毛利率下降。

毛利率与成本

• 毛利率由去年同期的8.8%降至5.5%，主要由于天然气价格上涨。
• 销售成本增加5.5%，分销成本下降36.1%，行政费用下降11.8%。
• 其他收入净额减少约4.0百万元，主要由于销售废料减少。

业务回顾与策略

• 本集团继续推进“以效益为中心，改变管理模式”的经营目标，通过技术改造和销售模式调整，提升运营效率和产品附加值。
• 广安和达州工厂在2024年上半年实现综合能耗的历史最低水平。
• 江苏蓝色星球工厂的环氧丙烷项目预计2024年第四季度进入试生产阶段，预计年新增销售额约40亿元。

行业回顾与展望

DMF市场

• 2024年上半年，DMF市场供需矛盾突出，行情低位反复波动。
• 下半年，新产能释放及需求增长预期不足，价格可能延续弱势。

NMP市场

• 2024年上半年，NMP市场受全球经济下行影响，需求增速减缓，价格下行。
• 下半年，供需不平衡仍是主要矛盾，价格或保持低位震荡。

甲醇市场

• 2024年上半年，甲醇产量增长11.26%，但价格重心下移。
• 下半年，价格可能呈现先跌后涨再回落的趋势，受供需博弈影响。

合成氨市场

• 2024年上半年，合成氨产量增长13%，但价格整体下行。
• 下半年，预计价格将呈现先跌后涨再跌的走势，受新增产能和终端需求影响。

管理层策略

• 持续优化生产运营，降低能耗和成本。
• 推动销售模式创新，提高直销客户比例及产品附加值。
• 推行年度大修计划，提高装置运行效率。
• 推进供应链和库存管理改革，降低库存资金占用。
• 推动新项目审批及建设，实现产品升级，增强集团竞争力。

财务与资本结构

• 流动负债净额为约人民币29.9亿元，流动资产包括约人民币5.28亿元现金及银行存款、约人民币57.66亿元受限及抵押银行存款。
• 资本负债比率维持在77%，显示集团仍处于较高负债状态。
• 未行使可换股证券总额为约人民币8.7亿元，若全部转换，汤国强先生的持股比例将从2.82%增至53.42%。

权益披露

• 董事权益：汤国强先生持有约169,800,000股股份，其中69,800,000股由其全资拥有的Coherent Gallery International Limited持有；史建敏先生持有约70,000,000股股份，另有300,000,000股可换股证券；张伟华先生持有约500,000,000股股份。
• 主要股东权益：无其他主要股东持有5%或以上权益。
• 竞争性业务权益：无董事或管理层股东从事与公司业务构成竞争的活动。

其他重要信息

• 本集团无重大收购或出售事项。
• 无重大或然负债。
• 本集团与银行存在若干诉讼，但已采取措施改善流动资金及财务状况，多数银行贷款已重组。
• 董事会已制定证券交易操守守则，确保合规性。
• 审核委员会由三名独立非执行董事组成，负责监督财务申报及内部控制。

总结

2024年上半年，玖源化工集团在行业整体低迷的背景下，通过内部改革和优化，取得了一定成效。尽管营业额小幅增长，但股东应佔亏损扩大，主要由于天然气价格上涨及市场需求疲软。集团在控制成本、提升运营效率及推动新项目方面持续发力，以增强竞争力和盈利能力。未来，集团将继续关注市场动态，优化资源配置，推动业务稳定增长。