20231112-国信期货-贵金属周报_避险情绪降温叠加鸽派预期削弱_金银步入回调阶段_27页_16mb

报告总结

报告分析了2023年11月6日至11月10日贵金属市场行情，主要聚焦黄金和白银。回调的主要原因是市场避险情绪降温，部分多头获利离场，叠加美联储官员打压鸽派预期。COMEX黄金周跌幅达286%，沪金周跌幅237%；COMEX白银周跌幅441%，沪银周跌幅199%。

避险情绪从巴以冲突高位回落，历史数据显示地缘冲突初期金价常上涨，但一旦风险缓和，影响减弱。美联储方面，尽管暂停加息并有鸽派解读，但高管和官员重申通胀高企，可能继续加息，金融环境收紧，推升美元指数，进一步抑制金银价格。

后市展望：金银预计偏弱走势，操作建议为短线偏空，关注美国通胀数据。库存和持仓数据显示多头头寸增加，但基差和价差变化有限。其他数据包括利率、汇率和全球股指，多数利好宏观因素，但金银承压。

总体上，金价变动受宏观经济和货币政策主导，短期下行压力较大。