20240529-华宝证券-基金经理投资价值分析报告_华富陈启明_均衡成长捕手_左侧布局长期持有_11页_936kb

陈启明基金经理投资价值分析总结

陈启明拥有浙江大学化工学士和复旦大学会计学硕士学历，近10年公募基金管理经验。自2010年加入华富基金，2014年9月起担任基金经理，现任公司总经理助理。截至2024年5月，管理7只公募基金产品，合并规模达2488亿元，其中华富价值增长A是他任期最长的产品。

业绩方面，华富价值增长A在陈启明管理下，剔除建仓期后累计收益18433%，显著高于同类基金。其长期表现优异，收益能力常年位居同类基金前10%，回撤控制在同类前50%。具体区间分析显示，在成长风格优势的2019-2021年及特定周期如2022、2023年，产品排名靠前，但2024年因成长风格弱势，表现略有波动。

投资框架上，陈启明淡化价值/成长策略，注重行业和个股选择，偏好“1-N”阶段成长公司，关注业绩爆发潜力，并在市场配合时转向“N-1”阶段。行业配置稳定，聚焦TMT、医药、电力设备和新能源等科技成长板块，同时阶段性配置周期板块。选股强调业绩增长而非估值抬升，持股特征为高成长股、中高估值，长期持有仓位约80%，代表产品如华富价值增长A持仓显示，单一股票平均持有超过任职半年，体现左侧布局和长期持有策略。该风格结合基本面研究，强调公司核心竞争力和产业趋势。

总体而言，陈启明的投资强调长期稳定性和风险控制，但他提醒投资者，历史业绩不代表未来表现，且本报告不构成投资建议。投资者应基于自身风险偏好评估相关风险。