20260414-中国光大证券国际-每周财富管理策略_9页_1mb

每周財富管理策略總結

核心內容概述

本週財富管理策略報告涵蓋了港股、美股、商品市場、外匯市場、債券市場及貨幣市場的表現與預期，並提供投資建議與風險提示。整體市場在中東停戰及科技產業的推動下呈現上漲趨勢，但通脹黏性及地緣政治風險仍對市場造成不確定性。

主要觀點與關鍵信息

1. 港股表現

• 港股上周突破25,800點關口，恒指升約3.09%至25,893點。
• 科指升約3.87%，表現優於其他指數。
• 中東停戰促進市場情緒改善，但美伊談判未果導致油價波動，港股本周初曾回調至25,500點附近。
• 技術分析顯示26,100點為重要壓力區，25,300至25,200點為支持區。

2. 美股表現

• 美股三大指數全線上揚，納指升約4.68%至22,902點，標普500升約3.56%，道指升約3.04%。
• 美國2月PCE物價指數符合預期，核心PCE物價指數升幅略超預期，顯示通脹仍具韌性。

3. 商品市場

• 紐約期油週跌13.42%至96.57美元，受美伊談判未果及油價反彈影響。
• 紐約期金週升2.30%至4,787.40美元，反映市場對避險資產的需求。

4. 外匯市場

• 美匯指數週跌1.38%至98.65，美元/日圓跌至數十年低點。
• 欧元/美元週升1.59%至1.1723，澳元/美元週升2.23%。
• 日圓兌美元跌至159.27，市場預期日本央行可能干預。

5. 債券市場

• 美國通脹黏性削弱減息預期，10年期國債收益率維持在4.3%至4.4%之間。
• 債市預計將維持波動，受美債收益率影響，全球資金回流美市，對新興市場債券造成壓力。
• 重點債券包括渣打集團、中國平安、騰訊控股、匯豐控股及M&G投資等。

6. 本周展望

• 數據發布：中國將公布3月城鎮調查失業率及首季GDP；美國將公布3月進出口價格指數及2月國際資本淨流向。
• 重點板塊：光學產品生產商因人工智能發展及高端手機需求，預期將迎來增長空間。
• 基金建議：科技基金與人工智能主題基金表現優異，建議投資者關注其長期增長潛力。

7. 概念股關注

• 舜宇光學（2382.HK）作為光學產品行業代表，受AI發展推動，具有投資價值。

重點板塊分析

光學產品生產商

• 受人工智能技術應用擴張影響，需求預期提升。
• 尽管智能手機與擴展現實(XR)業務面臨增長放緩風險，但ASP（平均售價）上漲可能抵消部分風險。
• 内地企業在高端手機市場佔據領導地位，是終端客戶旗艦機型的首選供應商。

本周策略建議

科技基金

• AI時代帶來高增長機會，建議投資者關注科技及人工智能主題基金。
• 優先考慮貝萊德世界金融基金、摩根美國科技基金及安聯環球人工智能股票基金等表現優異的基金。

債券市場重點

投資評級債券

• 渣打集團：票息7.767%，到期日2028年，買入價106.177，10年期孳息率4.964%。
• 中國平安保險海外：票息2.85%，到期日2031年，買入價92.904，10年期孳息率4.358%。
• 騰訊控股：票息3.925%，到期日2038年，買入價92.914，10年期孳息率4.716%。
• 匯豐控股：票息6.332%，到期日2044年，買入價108.005，10年期孳息率5.646%。
• M&G投資：票息5.56%，到期日2055年，買入價95.430，10年期孳息率7.923%。

非投資評級債券

• 福特汽車：票息4.346%，到期日2026年，買入價101.190，10年期孳息率4.804%。
• 新濠博亞：票息5.625%，到期日2027年，買入價100.981，10年期孳息率4.804%。
• 希捷科技：票息5.75%，到期日2034年，買入價102.875，10年期孳息率5.329%。
• 軟銀集團：票息6.25%，到期日2028年，買入價101.474，10年期孳息率5.461%。
• 日产汽車：票息4.345%，到期日2027年，買入價99.597，10年期孳息率4.639%。

無評級債券

• 新鴻基公司：票息5%，到期日2026年，買入價101.235，10年期孳息率1.815%。
• 首創置業：票息7.15%，到期日2028年，買入價101.997，10年期孳息率6.035%。
• 資本策略地產：票息10.5%，到期日2028年，買入價104.000，10年期孳息率8.372%。
• 新鴻基公司（2029年）：票息6.75%，買入價101.368，10年期孳息率6.199%。
• 新加坡航空：票息3.375%，到期日2029年，買入價98.429，10年期孳息率3.980%。

風險提示

• 債券投資涉及信貸風險、市場風險及流動性風險，投資者需謹慎評估。
• 貨幣市場及外匯交易存在高風險，尤其是杠杆交易，可能導致本金損失。
• 基金投資需注意市場波動，過去表現不代表未來表現。
• 投資者應諮詢專業財務顧問以評估自身風險承受能力及投資目標。

附註與免責聲明

• 本報告僅供參考，不構成投資建議。
• 光大證券國際不對報告內容的準確性、完整性或可靠性作出明示或默示保證。
• 投資者需自行承擔因使用報告資料所產生的風險及後果。
• 投資產品可能因市場變化、政策調整等產生變動，報告不承擔更新責任。

重要聲明

• 本報告未經香港證券及期貨事務監察委員會審批。
• 分析員意見反映個人見解，與報酬或投資銀行業務無關。
• 分析員未受投資銀行業務部監管，亦無需向其直接匯報。
• 投資者應獨立評估，並根據自身財務狀況作出投資決定。

總結：本週財富管理策略強調AI時代的投資機會，建議關注科技及人工智能主題基金，同時提醒投資者注意通脹黏性對債市的影響，以及地緣政治風險對油價與港股的影響。投資者應謹慎評估風險，並諮詢專業意見以做出明智決策。