> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 每周財富管理策略總結 ## 核心內容概述 本週財富管理策略報告涵蓋了港股、美股、商品市場、外匯市場、債券市場及貨幣市場的表現與預期，並提供投資建議與風險提示。整體市場在中東停戰及科技產業的推動下呈現上漲趨勢，但通脹黏性及地緣政治風險仍對市場造成不確定性。 ## 主要觀點與關鍵信息 ### 1. **港股表現** - 港股上周突破25,800點關口，恒指升約3.09%至25,893點。 - 科指升約3.87%，表現優於其他指數。 - 中東停戰促進市場情緒改善，但美伊談判未果導致油價波動，港股本周初曾回調至25,500點附近。 - 技術分析顯示26,100點為重要壓力區，25,300至25,200點為支持區。 ### 2. **美股表現** - 美股三大指數全線上揚，納指升約4.68%至22,902點，標普500升約3.56%，道指升約3.04%。 - 美國2月PCE物價指數符合預期，核心PCE物價指數升幅略超預期，顯示通脹仍具韌性。 ### 3. **商品市場** - 紐約期油週跌13.42%至96.57美元，受美伊談判未果及油價反彈影響。 - 紐約期金週升2.30%至4,787.40美元，反映市場對避險資產的需求。 ### 4. **外匯市場** - 美匯指數週跌1.38%至98.65，美元/日圓跌至數十年低點。 - 欧元/美元週升1.59%至1.1723，澳元/美元週升2.23%。 - 日圓兌美元跌至159.27，市場預期日本央行可能干預。 ### 5. **債券市場** - 美國通脹黏性削弱減息預期，10年期國債收益率維持在4.3%至4.4%之間。 - 債市預計將維持波動，受美債收益率影響，全球資金回流美市，對新興市場債券造成壓力。 - 重點債券包括渣打集團、中國平安、騰訊控股、匯豐控股及M&G投資等。 ### 6. **本周展望** - **數據發布**：中國將公布3月城鎮調查失業率及首季GDP；美國將公布3月進出口價格指數及2月國際資本淨流向。 - **重點板塊**：光學產品生產商因人工智能發展及高端手機需求，預期將迎來增長空間。 - **基金建議**：科技基金與人工智能主題基金表現優異，建議投資者關注其長期增長潛力。 ### 7. **概念股關注** - 舜宇光學（2382.HK）作為光學產品行業代表，受AI發展推動，具有投資價值。 ## 重點板塊分析 ### 光學產品生產商 - 受人工智能技術應用擴張影響，需求預期提升。 - 尽管智能手機與擴展現實(XR)業務面臨增長放緩風險，但ASP（平均售價）上漲可能抵消部分風險。 - 内地企業在高端手機市場佔據領導地位，是終端客戶旗艦機型的首選供應商。 ## 本周策略建議 ### 科技基金 - AI時代帶來高增長機會，建議投資者關注科技及人工智能主題基金。 - 優先考慮貝萊德世界金融基金、摩根美國科技基金及安聯環球人工智能股票基金等表現優異的基金。 ## 債券市場重點 ### 投資評級債券 - **渣打集團**：票息7.767%，到期日2028年，買入價106.177，10年期孳息率4.964%。 - **中國平安保險海外**：票息2.85%，到期日2031年，買入價92.904，10年期孳息率4.358%。 - **騰訊控股**：票息3.925%，到期日2038年，買入價92.914，10年期孳息率4.716%。 - **匯豐控股**：票息6.332%，到期日2044年，買入價108.005，10年期孳息率5.646%。 - **M&G投資**：票息5.56%，到期日2055年，買入價95.430，10年期孳息率7.923%。 ### 非投資評級債券 - **福特汽車**：票息4.346%，到期日2026年，買入價101.190，10年期孳息率4.804%。 - **新濠博亞**：票息5.625%，到期日2027年，買入價100.981，10年期孳息率4.804%。 - **希捷科技**：票息5.75%，到期日2034年，買入價102.875，10年期孳息率5.329%。 - **軟銀集團**：票息6.25%，到期日2028年，買入價101.474，10年期孳息率5.461%。 - **日产汽車**：票息4.345%，到期日2027年，買入價99.597，10年期孳息率4.639%。 ### 無評級債券 - **新鴻基公司**：票息5%，到期日2026年，買入價101.235，10年期孳息率1.815%。 - **首創置業**：票息7.15%，到期日2028年，買入價101.997，10年期孳息率6.035%。 - **資本策略地產**：票息10.5%，到期日2028年，買入價104.000，10年期孳息率8.372%。 - **新鴻基公司（2029年）**：票息6.75%，買入價101.368，10年期孳息率6.199%。 - **新加坡航空**：票息3.375%，到期日2029年，買入價98.429，10年期孳息率3.980%。 ## 風險提示 - 債券投資涉及信貸風險、市場風險及流動性風險，投資者需謹慎評估。 - 貨幣市場及外匯交易存在高風險，尤其是杠杆交易，可能導致本金損失。 - 基金投資需注意市場波動，過去表現不代表未來表現。 - 投資者應諮詢專業財務顧問以評估自身風險承受能力及投資目標。 ## 附註與免責聲明 - 本報告僅供參考，不構成投資建議。 - 光大證券國際不對報告內容的準確性、完整性或可靠性作出明示或默示保證。 - 投資者需自行承擔因使用報告資料所產生的風險及後果。 - 投資產品可能因市場變化、政策調整等產生變動，報告不承擔更新責任。 ## 重要聲明 - 本報告未經香港證券及期貨事務監察委員會審批。 - 分析員意見反映個人見解，與報酬或投資銀行業務無關。 - 分析員未受投資銀行業務部監管，亦無需向其直接匯報。 - 投資者應獨立評估，並根據自身財務狀況作出投資決定。 --- **總結**：本週財富管理策略強調AI時代的投資機會，建議關注科技及人工智能主題基金，同時提醒投資者注意通脹黏性對債市的影響，以及地緣政治風險對油價與港股的影響。投資者應謹慎評估風險，並諮詢專業意見以做出明智決策。