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五矿期货农产品早报摘要

一、大豆/粕类

【重要资讯】

• **豆粕】**豆粕期货价格上涨，开机率55.75%， Argentina降雨不足，预计产量4500-4800万吨。
• **交易策略】豆粕预计偏强震荡，国内库存增加对价格形成压力，建议跨期套利逢低做多。

二、油脂

【重点资讯】

• **棕榈油】**马来西亚2月棕榈油库存远低于预期，预计单边震荡趋势，关注马棕报告。
• **花生油】**豆棕价差预测变化较大，短期做扩机会较少，后市需谨慎等待两个重要榨季的影响。

三、白糖

【重点资讯】

• 内外糖价出现分歧，IC原糖大跌，国内郑糖小幅上行，国内进口受限坚挺落地成本。
• **交易策略】暂且观望，关注进口政策动向，等待技术面信号。

四、棉花

【重点资讯】

• 郑棉小幅下跌，内外价差倒挂幅度扩大，全球产量预期下调，支撑走强。
• **交易策略】短期维持偏强运行，中方库存偏高压制，等待关键数据及进出口变化。

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