20251110-大同证券-基金配置周报_央行连续第12个月增持_黄金还可以上车吗_11页_843kb

证券研究报告摘要：基金配置周报（2025年11月10日）

1. 市场回顾

• 权益市场：上周多数指数收涨，上证指数上涨1.08%；申万31个行业中，电力设备、煤炭等周期板块表现强劲，而美容护理等行业下跌。
• 债券市场：利率上行，十年期国债上�1.88BP，信用利差走阔；央行公开市场操作净回笼资金。
• 基金市场：偏股基金指数上涨0.06%，二级债基指数上涨0.12%；中长债基金指数下跌，短债基金指数上涨。

2. 权益类产品配置策略

• 事件驱动：关注国务院《碳达峰碳中和行动》白皮书，可投资工银生态环境A等新能源基金；CRIC2025机器人大会，相关基金如华夏智造升级A；央行第12个月增持黄金，建议配置华安黄金ETF联接A等黄金基金。
• 资产配置：推荐均衡底仓与杠铃策略，关注红利价值风格的安信红利精选，科技成长风格的嘉实港股互联网核心资产，高端制造风格的华安制造先锋。

3. 稳健类产品配置策略

• 市场分析：央行净回笼资金，10月出口同比下降，CPI同比转正；可转债需注意波动风险。
• 产品推荐：核心策略包括诺德短债A和国泰利安中短债A；卫星策略关注固收+基金，如安信新价值A和南方荣光A，兼顾短债和权益机会。

4. 风险提示

• 数据来源公开，模型可能失效；报告仅作基金研究用，不构成投资建议；政策与事件风险及地缘政治风险可能影响市场。