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无锡华光环保能源集团股份有限公司2024年半年度报告总结

公司概况

• 公司代码：600475
• 公司简称：华光环能
• 公司全称：无锡华光环保能源集团股份有限公司
• 法定代表人：蒋志坚
• 主要业务领域：环保与能源两大领域，涵盖设计咨询、设备制造、工程建设、运营管理、投资等一体化业务。

财务指标概览

主要财务指标说明

• 基本每股收益：0.4218元/股，同比下降3.17%
• 稀释每股收益：0.4211元/股，同比下降2.41%
• 扣除非经常性损益后的基本每股收益：0.2137元/股，同比下降47.48%
• 加权平均净资产收益率：4.8221%，同比下降0.3487个百分点
• 扣除非经常性损益后的加权平均净资产收益率：2.4605%，同比下降2.3745个百分点

非经常性损益分析

非经常性损益合计为194,606,659.41元，主要包括：

• 非流动性资产处置损益：114,340,695.05元
• 政府补助：23,737,180.81元
• 其他营业外收入和支出：95,520,123.85元

主营业务情况

能源装备及服务

1. 节能高效发电设备

   • 主要产品：循环流化床锅炉、煤粉锅炉等
   • 业务载体：华光环能母公司及子公司华光工锅
   • 经营模式：订单设计、原材料采购、产品生产与安装调试

2. 电站工程与服务

   • 主要产品：传统火电、新能源光伏电站工程总包
   • 业务载体：子公司华光电站及下属华光（西安）设计院
   • 经营模式：EPC（工程总包）

3. 地方热电运营服务

   • 主要产品：蒸汽、电力
   • 业务载体：惠联热电、友联热电、濮院热电、徐联热电等
   • 经营模式：热电联产，与电网公司签订购售电合同，蒸汽销售给工业用户

4. 光伏电站运营服务

   • 业务载体：子公司中设国联
   • 经营模式：投资开发及运营，获取发电收入及国家补贴

环保综合服务

1. 环保装备

   • 主要产品：生活垃圾焚烧炉、生物质炉、危废余热炉、污泥焚烧炉、碱性电解水制氢设备等
   • 业务载体：母公司及子公司华光工锅
   • 经营模式：订单设计、原材料采购、产品生产与安装调试

2. 市政环保工程与服务

   • 主要产品：固废处置工程、烟气治理工程、市政工程等
   • 业务载体：华昕设计集团有限公司、国联环科、华光电站
   • 经营模式：EPC模式，覆盖14个省份，拥有甲级设计资质

3. 环保运营服务

   • 主要业务：固废运营处置，包括生活垃圾、餐厨垃圾、污泥、藻泥、飞灰填埋等
   • 业务载体：惠联垃圾热电、公主岭德联、江西乐联、惠联资源再生、绿色生态科技、惠联固废等
   • 经营模式：采用BOT、PPP、BOO等特许经营模式

行业环境发展情况

能源行业

1. 绿色低碳转型

   • 国家推动煤电“三改联动”，提升煤电效率和环保水平
   • 氢能发展迅速，政府工作报告首次提及氢能，多项政策支持电解水制氢技术
   • 制氢设备市场稳步发展，2024年上半年新增碱性电解制氢设备招标近300MW

2. 电力体制改革

   • 推进全国统一电力市场体系建设
   • 实施煤电容量电价机制，2026年起回收比例不低于50%
   • 电力设备利用小时数下降，新能源装机快速增长

3. 碳排放权交易（CCER）

   • 国务院发布《碳排放权交易管理暂行条例》，规范碳交易市场
   • 重点排放单位需清缴碳排放配额，可购买CCER用于抵消
   • 2024年6月碳市场配额价格为92.87元/吨

环保行业

1. 减污降碳协同增效

   • 生态环境部等联合发布《减污降碳协同增效实施方案》
   • 推动产业园区减污降碳协同创新，鼓励资源化利用

2. 设备更新与环保装备制造

   • 国务院推动大规模设备更新，加快环保装备更新改造
   • 市场监管总局推动锅炉更新，淘汰高排放锅炉

3. 无废城市建设

   • 无锡入选“十四五”时期“无废城市”建设名单
   • 静脉产业园模式推动固废协同处置，实现资源化利用

4. 污泥处置

   • 国家推动污泥无害化处理和资源化利用，鼓励协同焚烧、土地利用、沼气热电联产等
   • 公司污泥处理能力达2640吨/日，处置量同比增长8.1%

核心竞争力分析

1. 技术积累与研发优势

   • 公司是高新技术企业，拥有多个国家级研发平台
   • 与高校及科研机构开展深度合作，推进电解水制氢、CCUS、火电灵活性改造等技术开发
   • 截至2024年6月末，累计有效专利1124项，其中发明专利212项

2. 项目运营成熟高效

   • 热电联产项目在无锡市供热市占率超70%，拥有国内最长供热管网
   • 热电联产装机容量近1.3GW，其中天然气热电联产1104MW
   • 成本控制力强，热力应收款回笼率近100%，管损控制在6%以内

3. 创新业务布局

   • 积极布局氢能领域，开发碱性电解槽制氢设备，实现1500Nm³/h碱性电解槽产品下线
   • 开展工业绿色微电网试验，实现多能互补与高效利用
   • 参与编制《电解水制氢系统安装技术规范》等团标

未来展望与市场机遇

• 海外市场拓展：公司成功签约中亚市场多个项目，如哈萨克斯坦2号电站环保现代化改造项目、土耳其BAREM燃煤发电厂项目
• 绿氢发展：绿氢成本有望在2026年实现平价替代灰氢，电解水制氢设备市场需求持续增长
• CCUS应用：公司CCUS技术在捕集效率、能耗等方面具有国内领先优势，未来将重点推进商业化应用
• 无废城市：无锡作为“无废城市”试点，公司具备综合固废处理能力，可复制推广至其他城市
• 政策支持：国家多项政策推动环保与能源行业绿色转型，公司具备良好政策环境和市场前景

总结

华光环能作为环保与能源领域的龙头企业，在2024年上半年展现出较强的业务能力和市场拓展能力。公司在节能高效发电设备、环保装备、热电联产、光伏电站运营及污泥、垃圾处置等业务方面均取得显著进展。随着国家“双碳”政策的深入推进，公司在氢能、CCUS、绿色微电网等新兴领域不断布局，提升技术实力和市场竞争力，为未来可持续发展奠定了坚实基础。