20260211-大同证券-基金配置周报_乐购新春_方案出台_可关注消费板块_11页_838kb

“乐购新春”方案出台，可关注消费板块总结（20260202-20260208）

一、核心内容概览

本文为大同证券研究中心分析师杨素婷发布的市场分析报告，聚焦2026年2月2日至2026年2月8日期间，中国及全球市场的投资机会分析，特别是围绕“乐购新春”政策及市场事件对基金配置策略的影响。报告分为权益类和稳健类产品配置策略，同时包含风险提示与免责声明。

二、主要观点与关键信息

1. 市场回顾

• 权益市场：主要指数多数收跌，其中科创50跌幅最大（-5.76%），万得微盘股指数为唯一周度上涨指数（+1.86%）。
• 行业表现：食品饮料、美容护理、电力设备、综合、交通运输等行业表现较好，有色金属、通信、电子、钢铁、计算机等行业表现较差。
• 债券市场：长短端利率走势分化，十年期国债下行0.10BP至1.810%，10Y-1Y期限利差收窄，信用利差走阔。
• 商品市场：南华商品指数下跌4.49%，COMEX黄金上涨5.13%，显示黄金作为避险资产的吸引力。
• 基金市场：偏股基金指数下跌2.39%，二级债基指数下跌0.27%，中长债基金指数和短债基金指数均上涨。

2. 权益类产品配置策略

• 事件驱动策略：

  • 航天器发射：可关注商业航天、航空装备板块，推荐基金：长城景气成长A（018939）、前海开源沪港深强国产业（004321）、南方军工改革A（004224）。
  • “乐购新春”政策：可关注文体娱乐、消费板块，推荐基金：嘉实文体娱乐A（003053）、工银新生代消费（005526）、华夏消费臻选A（017716）。
  • 央行增持黄金：黄金板块具备战略配置价值，推荐基金：前海开源金银珠宝A（001302）、嘉实上海金ETF联接A（016581）、华安黄金ETF联接A（000216）。

• 资产配置策略：

  • 权益端：采用“均衡底仓+杠铃策略”，一端配置高股息红利资产（如安信红利精选A（018381）），另一端配置科技、军工、创新药、高端制造等高成长行业。
  • 债券端：以中短债基金为主，适当配置“固收+”基金，如安信新价值A（003026）、南方荣光A（002015）。
  • 商品端：战略性配置黄金类基金，作为对冲宏观波动与货币风险的工具。

3. 稳健类产品配置策略

• 市场分析：

  • 央行公开市场操作净回笼6560亿元，资金面维持宽松。
  • 中国人民银行召开信贷市场工作会议，强调结构性货币政策工具与财政政策协同。
  • 美国ADP就业数据不及预期，可能对债市产生一定影响。

• 重点关注产品：

  • 短债基金：诺德短债A（005350）、国泰利安中短债A（016947）。
  • 固收+基金：安信新价值A（003026）、南方荣光A（002015）。

三、风险提示

• 市场环境变化可能导致模型失效。
• 本文仅用于基金研究，不构成投资建议或宣传材料。
• 产品过往业绩不预示未来表现，投资需谨慎。
• 政策效果不及预期、事件超预期演进、地缘政治风险加剧等均可能影响市场走势。

四、配置建议总结

五、分析师声明与免责声明

• 分析师杨素婷具备证券投资咨询执业资格，报告内容基于公开数据，不构成投资建议。
• 报告仅供签约客户使用，非签约客户请勿使用。
• 投资有风险，入市需谨慎。