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中原证券市场分析报告：金融地产领涨A股高开高走

市场回顾

周二（7月25日），A股市场高开高走，呈现出震荡上涨的特征。上证综指最高触及3231.52点，所有行业板块全线上涨。金融、酿酒、房地产、汽车及互联网服务等行业轮番领涨，沪深两市成交量达9481亿元，市场活跃度提升。

市场估值

当前上证综指和创业板指的平均市盈率（分别为12.59倍和35.57倍）处于近三年中位数以下，显示市场整体估值仍处于较低水平，具备中长期布局价值。

宏观因素

• 国内宏观：中共中央政治局会议强调“活跃资本市场、提振投资者信心”，预计将推进政策调控并加强逆周期调节，为市场提供有力支持。
• 海外宏观：美国6月CPI同比上涨3%，通胀仍高于美联储目标，预计7月可能继续加息。地缘局势及外部流动性收紧因素使市场需关注外部风险。

后市展望与投资建议

预计A股未来将维持震荡格局，投资者应密切关注国内政策面、资金面以及外部因素变化。建议短线关注金融、房地产、汽车及互联网服务等行业机会，并优先考虑低估值板块。

风险提示

• 海外超预期衰退引发国内经济压力，政策及经济增长不及预期；
• 宏观经济超预期扰动、政策超预期调整、国际关系变化等多重不确定性。

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