20250920-上海证券-港股科技50ETF九月配置策略_7页_492kb

报告摘要

主要内容：

ETF跟踪与配置思路：
- 港股科技50ETF（513980.SH）跟踪中证港股通科技指数，基于2025年9月17日数据选择趋同成分股进行仓位配置。
- 趋同成分股选择综合考虑ETF走势偏差与研究覆盖度，9月最佳趋同股为舜宇光学科技（2382.HK）。
估值与基本面分析：
- 采用2024年预期EPS的底部估值19倍PE，测算成分股各年份的基本面价值（如2027年预期EPS×19倍）。
- 舜宇光学科技股价2025年1月2日至9月17日主要波动于2027年预期每股基本面价值以下。
- 2025年盈利预测平稳，9月17日收盘价高于2026年预期基本面价值，但仍低于2027年预期，配置仓位为45.92%。
策略效果回测：
- 回测时间：2025年8月1日至9月17日，配置策略收益7.06%，最大回撤2.93%；
- 对比买入持有：港股科技50ETF收益12.16%，最大回撤5.70%；
- 配置策略的夏普比率与收益回撤比优于买入方式。
风险提示：
- 市场一致预期的变化或趋同股与板块走势偏差可能影响结论准确性。