20260913-华泰期货-油料周报_豆一周内冲高回落_花生延续弱势震荡_9页_1mb

报告摘要

大豆与花生市场周总结

核心内容概述

本周，国产大豆（豆一）价格呈现冲高回落趋势，花生则延续弱势震荡态势。市场整体情绪偏中性，短期内价格走势受供需变化、天气影响及下游采购意愿等多重因素制约。

大豆市场分析

期货市场

豆一主力合约2611收盘价为5046元/吨，环比上涨43元，涨幅0.86%。

现货市场

基差情况：
- 巴彦地区基差：-306，较上周走强17；
- 宝清地区基差：-366，较上周走弱3；
- 富锦地区基差：-366，较上周走弱3；
- 尚志地区基差：-306，较上周走强17。
价格走势：国内大豆现货小幅走高，部分区域价格上调40元/吨。
供给情况：
- 东北基层2025年产豆源稀少，粮源集中于贸易主体；
- 黄淮海陈豆基本见底，贸易商出清离场；
- 南方少量新豆零星上市，水分偏高、品质不一；
- 储备拍卖成交回暖，黑龙江35967吨双向拍卖，还粮价4650元/吨，蛋白要求提升。
需求情况：
- 多地气温仍高，豆制品消费受限；
- 下游随用随采、刚需采购，已完成一轮基础补库；
- 销区到货成本抬升，终端承接偏弱，高价货源走货不畅。
进口情况：
- 第36周油厂到港30.2船约196.3万吨；
- 巴西对华排船374.8736万吨，9月已发船126.5211万吨；
- 阿根廷对华排船59.7238万吨；
- 巴西11月船期升贴水315美分/蒲式耳持稳。
市场展望：
- 短期延续区间震荡，重心缓慢上移；
- 天气影响：东北新豆多处于鼓粒期，部分早熟品种褪叶，零星降雨或推迟上市；黑龙江气温下降，关注霜期影响；
- 供需变化：新豆上市节奏与品质成核心变量，预计下周早熟豆收割，开秤价、单产、蛋白品质将影响价格；
- 外盘参考：美豆优良率58%，低于去年同期64%，成本支撑仍存。

花生市场分析

期货市场

花生主力合约2611收盘价为7824元/吨，环比下跌190元，跌幅2.37%。

现货市场

基差情况：
- 河南南阳基差：576，较上周走强390；
- 山东临沂基差：-424，较上周走强190；
- 河北衡水基差：476，较上周走强90。
价格走势：花生现货小幅上行，新季上市区域继续增多。
价格数据：
- 全国通货米均价8055元/吨，周环比上涨82元/吨，同比下跌405元/吨；
- 中大型油厂油料米均价7521元/吨，周环比上涨67元/吨。
供给情况：
- 新季春花生进入后期，蒜茬接续；
- 商品米上市量增加，基层上货量减少，部分农户惜售；
- 预计中秋节前后全国大面积起拔上市。
需求情况：
- 中秋临近，食品企业与批发市场备货完成，采购积极性减弱；
- 油厂周度开机率为20.54%，较上周上调0.47个百分点；
- 多数工厂尚未开秤，采购谨慎。
库存与利润：
- 样本企业花生库存121760吨，较上周减少13510吨，减幅9.99%；
- 一级普通花生油加工利润123.39元/吨，周环比收窄45.20元/吨。
市场展望：
- 短期震荡偏弱，供应充足，下游采购偏谨慎；
- 天气影响：未来10天降水偏少，利于晾晒；初霜冻可能影响内蒙古东北部，但黑龙江三江平原无霜冻风险；
- 供需变化：新季花生供应增加，价格承压；油厂尚未全面开秤，采购意愿不强；
- 情绪分析：油厂看涨12%，看跌36%，看震荡52%；贸易企业看涨15%，看跌36%，看震荡49%，整体情绪偏谨慎；
- 相关品影响：花生油均价14433元/吨，周环比持平；花生粕均价3180元/吨，周环比上涨20元/吨。

关键信息汇总

大豆市场

期货走势：豆一主力合约小幅上涨；
现货价格：小幅走高，区域基差波动；
供给端：新豆上市节奏与品质是核心变量；
需求端：终端消费受限，采购偏弱；
进口情况：巴西排船量大，阿根廷排船量较少；
天气影响：东北新豆推迟上市，黑龙江关注霜期；
市场展望：短期震荡，重心上移。

花生市场

期货走势：花生主力合约下跌；
现货价格：小幅上行，基差波动；
供给端：新季花生逐步上市，部分区域减产；
需求端：节前备货完成，采购谨慎；
库存情况：库存下降，供应压力显现；
天气影响：降水偏少，利于晾晒；
市场展望：短期震荡偏弱，关注上市节奏与油厂开秤情况。

重点跟踪指标

指标	说明
新季大豆收割进度	影响上市节奏与价格锚点
霜期天气变化	关注东北及黑龙江地区影响
下游补库力度	增强市场支撑
花生开秤情况	主力油厂开秤对价格影响较大
产区上市节奏	供应压力与价格走势密切相关