2024-08-23-上交所-杭州格林达电子材料股份有限公司2024年半年度报告_153页_2mb

杭州格林达电子材料股份有限公司2024年半年度报告内容分析

一、公司概况
杭州格林达电子材料股份有限公司（股票代码603931）是一家专业从事超净高纯湿电子化学品研发、生产和销售的高新技术企业。2024年上半年，公司实现营业收入345,116,993.95元，同比增长1.58%；归属于上市公司股东的净利润77,661,230.34元，同比下降0.07%；扣除非经常性损益的净利润76,046,685.19元，同比增长3.35%。

二、经营成果分析

1. 业务增长：公司核心产品占比较高的TMAH显影液和蚀刻液在显示面板和半导体应用领域保持稳定增长，市场占有力提升。
2. 产能扩张：四川格林达项目一期顺利验收并投入生产，预计将进一步提高市场份额并降低物流成本，提升客户粘性。
3. 研发投入：期内研发费用达16,192,449.34元，同比增长13%，推动产品技术升级以适应半导体等高附加值领域。
4. 产业链布局：通过技术协同，服务国内龙头企业，推进Mini/Micro LED、UDC等关键技术合作。

三、行业前景与战略布局
湿电子化学品受益于显示面板、半导体国产化进程，国内相关需求和政策扶持强化行业前景，公司顺应“国产替代+技术升级”趋势，投资扩大产线，配套四川基地提升一致性。同时，其四川基地建设或将扩展更多新产品线以覆盖半导体市场。

四、风险敞口

1. 市场与技术风险：下游需求波动、产品质量风险、技术迭代，以及税收政策调整。
2. 原材料与汇率波动：碳酸二甲酯等主要材料的价格变动与人民币汇率变化可能影响毛利。
3. 客户集中度风险：公司大客户集中，客户流失或质量变化可能对订单稳定性构成威胁。
4. 安全生产与环保合规：湿化学品生产中的安全生产与环保成本挑战需持续管理控制。

五、治理动态与股东回报
公司管理团队稳定，控股股东及实际控制人承诺长期持股以增强信心，同时董事会起草了退货预案。未分配利润为545,309,712.59元，未见分红计划。

总体亮点与评价：尽管外需承压，公司6月后业绩基本企稳且净利润微升，显示其在湿电子化学品行业的竞争优势逐步释放。技术研发与产能扩张案例表明，公司在“国产替代”驱动中具备成长动能，但需注意行业结构性风险与中间环节管道建设。