20240615-东吴证券-汽车行业点评报告_欧盟加征电动汽车关税落地_本地化建厂大势所趋_2页_357kb

欧盟加征电动汽车关税事件分析总结

2024年6月，欧盟宣布对自中国进口的纯电动汽车加征反补贴税，税率各异，如比亚迪17.4%、吉利20.0%、上汽高达381%。这一政策落地影响了中国汽车企业的欧洲市场策略，并推动本地化生产趋势。

报告指出，多数车企关税幅度符合市场预期（25%-35%区间），主要受出口规模和定价策略影响。关税将直接影响车企盈利，通过提高终端价格或降低运输成本等措施应对。短期内，比亚迪等企业具备消化关税基础；长期内，欧盟可能进一步强化本地化生产、研发和运营要求，挑战企业长期投入。

投资建议方面，短期推荐零跑汽车（轻资产模式拓展）、长城汽车和吉利汽车（中东/独联体增长潜力），长期看好比亚迪的全球产能布局。风险提示包括贸易摩擦加剧和价格竞争，可能阻碍中国车企全球化进程。

该事件标志着中国车企从出口向本地化运营的转折点，需企业调整组织结构应对更高投入周期。