20250117-交银国际证券-每日晨报_7页_373kb

美国CPI数据及市场反应

12月美国CPI同比增29%，核心CPI同比增32%，均符合预期。数据放缓缓解市场紧张情绪，但通胀上行风险仍存。市场对1月跳过降息的预期未变，但对于2025年降息时点的押注提前至6月，全年降息次数预期为1-2次。美联储1月FOMC会议预计维持利率不变。

爱奇艺财务展望

2024年爱奇艺四季度收入预期下调至66亿元，会员收入承压，广告收入可能增7%。调整后运营利润预期上调至40亿元。长剧集供给改善，微短剧布局稳步推进，12月已有微剧项目单月分账破百万元。2025年调降经调整净利润预期8%，目标价下调至26美元。

房地产行业政策展望

12月头部房企销售额环比大幅反弹。国家政策明确2025年房地产市场止跌回稳目标。预计1月销售承压，建议关注政策执行力度。建议关注国企开发商。

全球宏观展望

通胀放缓有限，市场对美联储降息预期调整。美联储内部对降息分歧加大。美国就业强劲支撑政策收紧预期，地缘政治及供需关系持续影响油价、黄金等大宗商品走势。

股市动态要点

恒生指数19,522点，创指上涨乏力。A股多数下跌，科技、消费板块受压。香港科技股估值维持高位，多只个股评级调整。行业展望方面，新能源、医药、地产等板块观点分化。