20231126-华泰期货-锂钴周报_临近交割限仓_价格持续下跌_需注意减仓波动_17页_732kb

**锂钴周报2023/11/26总结：**目前锂钴市场呈现下行态势，碳酸锂期货价格本周大幅下跌，主力合约2401周五收报124050元/吨，跌幅达1063%。现货方面，碳酸锂价格持续下滑，如电池级碳酸锂均价138万元/吨，周内下跌0.9万元/吨。

供应端来看，碳酸锂产量小幅下降，青海盐湖受季节性因素减产，部分锂盐厂有减产计划，江苏、四川代工模式压缩产能。需求端表现疲软，新能源汽车产销量虽高，但终端消费增速放缓，市场以去库存为主，采购谨慎。成本方面，锂矿价格因澳洲定价模式改变而承压，外购矿生产毛利率为负，自有矿山略有利润空间。

库存累积明显，碳酸锂总库存634万吨较上一周小幅增加，下游需求未见改善，产业链面临供应宽松和终端需求不足双重压力。交割月份临近，交易所限仓政策限制单日开仓量，需防范减仓波动风险。

策略方面，建议产业链企业适时进行卖出套保，投机者暂观望，因期货价格易受情绪、资金因素大幅波动，区间操作为宜。

钴盐市场同样低迷，四氧化三钴、硫酸钴供应下滑，但需求疲软，成本压力大，库存小幅累积。新能源汽车渗透率下滑，终端消费表现不佳，预计价格稳中偏弱。

风险点包括锂矿进口增加、需求释放不及预期、限仓引发行情波动等。

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