20250316-华鑫证券-汽车行业周报_智元灵犀X2与GO-1大模型亮相_Figure_BotQ推动机器人商业落地_18页_825kb

智元灵犀 X2 与 GO-1 大模型亮相，Figure BotQ 推动机器人商业落地

核心内容

本报告聚焦于近期汽车行业动态，重点介绍了智元机器人和Figure在机器人领域的新进展，以及A股与北交所汽车板块的市场表现和投资建议。内容涵盖技术突破、产品发布、市场趋势、盈利预测及风险提示等方面。

主要观点

1. 机器人技术突破

• 智元机器人发布通用具身基座大模型GO-1，采用ViLLA架构，实现跨模态学习、小样本泛化、一脑多形、持续进化等能力，显著提升机器人在生活场景中的任务成功率。
• 灵犀X2作为新一代人形机器人，结合GO-1模型，在硬件与算法层面实现升级，具备类人步态、抗冲击能力、复杂技能学习和智能交互功能。
• 北京人形机器人创新中心发布“慧思开物”通用具身智能平台，实现多构型机器人兼容，支持工业级任务执行，推动机器人商业化进程。

2. Figure推出BotQ生产线

• Figure推出第一代机器人生产线BotQ，计划4年内产能达10万台机器人及300万个执行器，提升生产效率，加速AI模型训练与工商业落地。
• Figure03机器人将用于自身生产线，通过模具工艺减少零部件数量，缩短装配时间，提升制造效率。

3. 市场表现与估值

• A股汽车板块本周上涨0.7%，低于沪深300指数（1.6%），但全年累计涨幅达35.3%，表现优于大盘。
• 北交所汽车板块本周平均涨幅为5.0%，整体表现优于A股。
• 重点公司盈利预测显示，部分公司如双林股份、赛力斯、模塑科技等被重点推荐，且盈利预期稳步增长。

4. 投资建议

• 整车：推荐与华为有深度合作的赛力斯、江淮汽车等。
• 汽车零部件：关注轻量化、内外饰、智能化及人形机器人相关标的，如文灿股份、新泉股份、雷迪克、贝斯特等。
• 北交所：推荐骏创科技、开特股份、易实精密等。

关键信息

1. 技术亮点

• GO-1大模型：跨模态学习、小样本泛化、一脑多形、持续进化。
• 灵犀X2：28自由度柔性关节、TPU-ET复合材料、情感识别与幽默应答。
• 慧思开物平台：支持机械臂、轮式机器人、人形机器人等多构型本体，实现多任务操作。

2. 市场数据

• 全国乘用车市场：3月第一周零售36.4万辆，同比增长14%，较上月增长52%；批发40.3万辆，同比增长26%，环比增长84%。
• 成本跟踪：钢铁、铜、铝、橡胶价格本周有所波动，但整体处于低位，利于新能源车型成本优化。

3. 行业动态

• 尊界上海设计中心成立，聚焦智能技术与全链创新。
• 法拉利F1空气动力学家加入小米，强化智能汽车研发实力。
• 零跑汽车已启动人形机器人预研项目。
• 特斯拉警告报复性关税可能影响其出口业务。

4. 新车上市

• 奇瑞汽车推出星纪元ES增程式，售价15.28-20.98万元。
• 小鹏汽车推出G6与G9，均为纯电车型，大改款，续航里程达525-725km。

推荐标的

风险提示

• 汽车产业生产和需求不及预期
• 大宗商品涨价超预期
• 智能化进展不及预期
• 自主品牌崛起不及预期
• 地缘政治冲突等政策性风险可能导致汽车出口受阻
• 人形机器人进展不及预期
• 推荐关注公司业绩不达预期

总结

本报告总结了近期汽车行业的重要进展与市场表现，重点介绍了智元机器人和Figure在机器人技术与商业化上的突破，同时分析了A股与北交所汽车板块的市场动态与投资机会。随着智能化和电动化趋势的加速，人形机器人和智能汽车成为行业发展的核心方向，相关产业链公司如智元机器人、赛力斯、双林股份、雷迪克等被重点推荐。市场整体表现积极，但需警惕政策与市场风险。