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信用债涨跌分析（7月20日-7月24日）

核心内容概览

本报告分析了7月20日至7月24日期间信用债市场的表现，重点展示了折价幅度靠前的AA城投债、净价跌幅靠前的个券、净价上涨幅度靠前的个券以及净价上涨幅度靠前的二永债。通过这四张表格，我们可以观察到不同类别债券的价格变动情况，识别出市场中表现突出的债券。

主要观点

1. 折价幅度靠前的AA城投债

• 26扬新01折价幅度最大，估值价格偏离为-0.26%，剩余期限为4.65年，隐含评级为AA(2)，主体评级为AA。
• 多数债券的折价幅度在-0.20%至-0.10%之间，隐含评级多为AA(2)或AA-，主体评级多为AA。
• 折价幅度较大的债券通常具有较短的剩余期限，但也有部分剩余期限较长的债券出现较大折价。

2. 净价跌幅靠前的个券

• 26长春轨交MTN006净价跌幅最大，估值价格偏离为-0.47%，剩余期限为9.85年，隐含评级为AA(2)，主体评级为AAA。
• 净价跌幅主要集中在AA(2)和AA-评级债券，部分AAA评级债券也出现了较大跌幅。
• 估值收益率偏离普遍较高，表明市场对这些债券的预期收益率有所下降。

3. 净价上涨幅度靠前的个券

• H2万科04净价上涨幅度最大，估值价格偏离为1.65%，剩余期限为0.88年，隐含评级为CC，主体评级为AAA。
• 上涨幅度较大的债券多为高评级（如AAA）债券，但部分低评级（如AA-）债券也表现出显著上涨。
• 24浦发银行二级资本债02B在二永债类别中表现突出，估值价格偏离为0.18%，剩余期限为8.39年，隐含评级为AA+，主体评级为AAA。

关键信息

折价幅度靠前的AA城投债

净价跌幅靠前的个券

净价上涨幅度靠前的个券

净价上涨幅度靠前的二永债

风险提示

• 数据可能存在偏差或遗漏，投资者需谨慎对待。
• 高估值个券可能面临信用风险，需关注其主体评级和隐含评级的变化。