20161106-东兴证券-机械行业周报_大盘平稳上涨_看好智慧城市_32页_2mb

机械行业周报总结

核心内容概览

本周机械行业整体表现平稳，中信机械指数上涨1.19%，跑赢沪深300指数0.77个百分点，在29个行业大类中排名第六。但2016年累计跌幅达-15.0%，相对沪深300指数累计超额收益为-4.9%，在29个行业大类中排名第二十。

主要观点

• 行业估值：截至11月4日，中信机械行业市盈率129倍、市净率3.4倍，处于历史较高水平，但已恢复至去年牛市开始时的估值。
• 细分行业表现：冷链物流指数表现最佳，累计超额收益达3.6%，位列第一；印刷包装机械（申万）子行业累计收益6.8%，排名首位。
• 个股表现：金盾股份（300411.SZ）本周涨幅高达46.4%，为行业领涨个股。
• 投资组合：本周推荐的投资组合收益率为0.9%，跑赢沪深300指数0.5个百分点，表现良好，下周推荐组合维持不变。

关键信息

1. 本周市场表现

• 行业整体：中信机械指数上涨1.19%，跑赢沪深300指数0.77个百分点。
• 子行业表现：
  • 最佳：其它专用机械（4.5%）、纺织服装设备（4.0%）、印刷包装机械（3.8%）。
  • 最差：重型机械（-1.9%）、楼宇设备（-1.1%）、铁路设备（-0.6%）。
• 概念指数表现：
  • 最佳：冷链物流（3.6%）、高铁（2.9%）、LNG（1.8%）。
  • 最差：量子通信（-1.5%）、通用航空（-1.0%）、高端装备制造（-0.7%）。
• 公司表现：
  • 最佳：金盾股份（46.4%）、田中精机、天马股份。
  • 最差：康跃科技、雪人股份、石油济柴。

2. 行业投资策略

• 政策导向：2016年是“十三五”规划的第一年，政策利好将推动行业向高端化、智能化发展。
• 通用航空：国家政策利好通用航空设备行业发展，建议关注相关标的如山河智能、中直股份、四川九洲、四创电子。
• 行业整合与升级：机械行业将经历“行业整合+产业升级”，建议关注具备转型潜力的龙头企业。
• 智能制造：制造业与互联网融合是趋势，建议关注智能制造相关企业，如劲拓股份、康力电梯、卧龙电气。
• 环保设备：建议关注具备环保综合解决方案能力的企业，如烟台冰轮、隆华节能、兴源环境。
• 轨道交通：预计2020年城市轨道交通建成里程将达9054公里，建议关注相关企业如思维列控、时代新材。
• 工程机械：建议关注“一带一路”相关企业，如国机重工、三一重工、中联重科。
• 能源设备：建议关注核电设备企业，如烟台冰轮、惠博普、应流股份。

3. 行业要闻

3.1 冷链物流

• 星星冷链与安得物流战略合作：提升仓储管理、同城配送及增值服务，打造端到端全网直配。
• 云南构建72小时冷链物流圈：推动高原特色农产品冷链物流发展，提升冷链运输服务能力。

3.2 智能制造

• 制造业与互联网融合：成为行业发展趋势，推动企业转型升级。
• 上海制造业与互联网融合评估指数：2015年工业电子商务交易额增长21.4%，持续增长。

3.3 环保设备

• 中国首个智慧环卫云平台启动：利用物联网、云计算等技术提升环卫效率。
• PPP项目：41个环卫项目，总投资约200亿元，推动行业快速发展。

3.4 轨道交通

• 厦门地铁首列铝合金列车下线：使用铝合金材质，实现轻量化、节能化。
• 发改委批复轨道交通项目：2016年10月批复项目投资超2900亿元，推动轨道交通建设。

3.5 工程机械

• 国内首款中吨位通用底盘起重机亮相：满足国际市场需求，提升行业竞争力。
• 国机重工“一带一路”布局：推动海外市场拓展，提升品牌国际地位。

3.6 能源设备

• 中广核与东方电气合作：推进核电设备国产化，提升核电安全与效率。
• 世界首台中小功率核电应急柴油机试验成功：推动第四代核电技术发展。

重点跟踪公司

• 大冷股份（000530）：管理层增持，提升公司战略执行力。
• 烟台冰轮（000811）：完成环保产业布局，未来三年营收有望突破十亿。
• 思维列控（603508）：列控系统龙头企业，募投项目提升经营效益。
• 三一重工（600031）：引入战略投资者，推进智能制造和机器人发展。
• 中联重科（000157）：拟收购特雷克斯，丰富产品线，拓展国际市场。

行业数据与图表

• 行业估值：市盈率129倍、市净率3.4倍，处于历史较高水平。
• 投资组合：本周组合收益率0.9%，下周推荐组合不变。
• 行业图表：包括各行业相对沪深300的累计超额收益、申万三级子行业表现、概念指数表现等。

公司公告汇总

• 通润装备：发布股票期权激励计划，吸引人才。
• 金盾股份：筹划重大资产重组，股票停牌。
• 田中精机：筹划重大资产重组，股票停牌。
• 江特机电：筹划非公开发行股票，股票停牌。
• 恒星科技：控股股东股份质押，影响市场情绪。

总结

机械行业在政策导向和产业升级背景下，展现出一定的投资潜力。重点行业如冷链物流、智能制造、环保设备、轨道交通、工程机械和能源设备均受到政策和市场需求的推动。建议关注具备政策受益、技术领先、市场拓展能力强的龙头企业，如山河智能、烟台冰轮、思维列控、三一重工、中联重科等。同时，投资组合表现稳健，下周推荐组合维持不变，为投资者提供稳定收益。行业整体估值较高，但政策利好和产业升级将为未来带来增长动力。