2025-09-16-港交所-时富投资_二零二五年中期报告页_43页_518kb

公司数据与治理

董事（执行/非执行）：关百豪（董事长兼行政总裁）、梁兆邦、关廷轩、张子睿、关亦婷、梁家驹、黄作仁、陈克先。
独立非执行董事任期均超九年。
审计师：德勤‧关黄陈方会计师行。
法律顾问：盛德律师事务所。
财务负责人：关百豪（暂代张廷轩）、张雪萍（暂代）。

财务表现概况（2025中期 vs 2024同期）

• 收益：港351,022千港元，同比降23.5%。
• 期内亏损：港48,827千港元，同比增35.4%。
• 变动主要因零售和投资管理业务收入下降，投资管理业务亏损扩大。
• 每股亏损扩大至港仙45.4（较33.6）。

业务分部重点关注

零售分部（实惠集团）：收入下降25%，分部亏损翻倍至2,100万港元，公司采取优化门店、加强电子商贸及创新零售策略应对。
投资管理业务：亏损扩大至1,100万港元，市场波动对基金表现造成影响。
其他金融服务：亏损850万港元，量化科技和AI平台Quantphemes是亮点。

购股权及资金

• 母公司购股权计划：未授出且无行使记录。
• 子附公司购股权：2025期间无授出、行使或注销记录。
• 债券融资：6月10日完成债务发行，总额2,000万港元，用于零售业务投资。

股权结构重大股东

• Hobart Assets：持股约69.8%。
• 关百豪等个人持股：合计约占总股份的1/2。
• 三名独立非执行董事王瑞明、黎永雄、梁嘉媚占比合计11.09%，形成分散持有结构。

运营重点及风险

• 零售毛利率下降，主要受商铺租金成本增加影响。
• 信贷风险可控，净资本负债率为7.8%，主要为零售债务。
• 企业治理偏離条款：董事角色未分离、董事长期服务。

未来展望

• 零售业务：拓展公营住宅市场，响应消费者需求。
• 投资管理：AI量化平台进行战术策略提效。
• 资产管理：AUM同比增长19%，广州办公场所扩张。

合规与披露

• 符合上市规则，披露股东权益和董事持股。
• 无重大诉讼或或然负债，财报经审议。

合规与治理结论

尽管董事籍贯长期服务，但仍恪守独立标准和操作规则。本次中期表现显示公司需在成本控制和债务结构上加强风险意识。