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兴业期货日度策略总结 - 2025.06.06.24

这份报告分析了当前市场环境和重点商品期货的操作建议。市场整体呈现震荡态势，受地缘冲突降温、风险偏好回升和多种基本面因素影响。

总体市场环境

• 地缘冲突如以色列与伊朗停火协议达成后，风险溢价回落，导致油价波动和市场情绪变化。A股震荡上行，小盘股表现较强，但中报季临近增加了业绩不确定性。债券市场情绪偏乐观，但估值问题和政策利率担忧制约上涨空间。贵金属如黄金和白银维持高位震荡，铜价区间震荡受宏观不确定性主导。工业生产资料方面，多个品种如多晶硅、镍、锂价承压，供给过剩和库存问题突出。

重点商品期货操作建议

• PP（聚丙烯）：由于事件利好消退和供给过剩，推荐新空入场，采用卖出看涨期权策略。
• 多晶硅：高库存持续压制价格反弹，建议卖出看涨期权持有。
• 铝：库存较低且产能约束，推荐多头持有，支撑价格。
• 其他品种：多数看空或震荡，建议谨慎操作。

主要风险和因素

• 地缘政治：冲突缓解可能进一步降低风险溢价，需关注中东局势升级。
• 宏观经济：海外扰动和国内政策发力有限，可能导致铜价和锌等金属回调。
• 供给需求：矿端、库存和供应链问题影响多个品种，如镍、锂等过剩压力持续。

本报告仅供参考，不作为投资依据，用户需自行决策并承担风险。具体操作建议基于分析师观点，涉及从业资格和免责条款。