运动户外专题系列（五）-网球运动行业全景图_24页_1mb

投资要点

1. 全球与中国市场增长：网球运动通过政策支持与赛事拉动，正加速向中国等新兴市场扩展。2024年全球网球参与人数超1.06亿，国内市场规模预计2029年达624.9亿元。

2. 产业链完善：我国网球产业链涵盖上游制造、中游赛事经济及下游销售服务，鞋服、装备等消费市场稳健增长，其中鞋服市场规模占比超56%。

3. 本土品牌崛起：安踏（FILA）、李宁（中国李宁）、亚玛芬体育（Wilson）等品牌通过高端化策略与国际合作，在网球鞋服市场中占据关键位置，并获得广泛市场认可。

4. 投资建议：推荐配置优质网球资产，重点布局鞋服头部品牌，如安踏体育、亚玛芬体育等，搭乘消费升级与国际赛事增长趋势。

5. 风险提示：消费偏好变化（如潮流转换）、网球普及受价格限制，以及行业竞争加剧均可能导致市场波动。

核心内容总结

网球运动在中国和全球的热度持续增长得益于政府政策扶持及顶级赛事推动。2024年中国市场规模超367亿元，网球参与者人数预计至2029年达3000万人。

我国网球产业链逐步成熟，鞋服市场占主导地位，NIKE、ADIDAS、安踏FILA等品牌在高端市场形成竞争格局。与此同时，本土品牌在技术创新与品牌叙事上不断突破，增强国际市场影响力。

在投资角度看，全产业链呈现高速增长潜力，特别是鞋服品牌具备高流量转化能力。报告建议关注安踏体育与亚玛芬体育，其在渠道改革、高端化战略及新兴市场渗透方面具备显著优势。

但需注意风险因素，包括消费趋势变化、无限渗透与市场竞争失控可能导致的估值调整与业务下滑。