20250228-瑞达期货-鸡蛋市场周报_存栏压力持续制约_期价维持低位震荡_16页_1mb

鸡蛋市场周报（20250228）摘要

周度要点小结

本周鸡蛋期货（05合约）震荡微涨，收盘价3220元/500千克，环比涨24元。现货价格从3331元/500千克涨至3458元/500千克。供需两端博弈：养殖端挺价意愿增强，需求回暖，老鸡淘汰加速缓和供应；但四季度补栏积极，新增产能面临集中释放压力，存栏量居高不下对价格形成制约。期货估值不高，续跌动力不足，预计期价维持低位震荡趋势。

核心分析要点

1. 期现市场

   • 期货05合约持仓量减少，前二十名净多持仓下降，基差升水但月差结构偏高（5-9价差659元/500千克）。现货与猪肉、蔬菜价格均上涨，相关品整体走强。

2. 产业情况

   • 供应端：全国产蛋鸡存栏指数环比大幅上升，新增雏鸡指数跌势趋缓（但淘汰量仍高、日龄下降），预示年后供应压力持续。
   • 成本端：饲料成本支撑减弱，蛋鸡养殖利润亏损扩大（蛋鸡养殖利润亏损0.26元/只），玉米、豆粕价格高位运行，助推成本支撑。

结论与建议

短期鸡蛋价格顶托作用增强，但库存和新增产能压力持续压制期价走势。建议短期观望，关注期现基差变化及存栏能繁母猪业务规模变动情况，较为谨慎地参与低位震荡行情。