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纺织服装行业动态分析总结（2014年07月28日）

行业核心内容

2014年7月28日发布的纺织服装行业动态分析报告，涵盖行业表现、重点公司动态、原材料价格、政策支持、市场趋势及风险提示等多个方面，为投资者提供全面的行业洞察和股票推荐。

行业主要观点

1.1 板块涨跌幅

• 整体表现：本周上证综指、深成指、沪深300分别上涨3.28%、4.39%、4.45%。
• 纺织服装板块：上涨1.16%，其中纺织制造上涨1.22%，品牌服饰上涨1.03%。
• 涨幅前五公司：百圆裤业、泰亚股份、航民股份、搜于特、美尔雅。
• 跌幅前五公司：凯撒股份、三房巷、德棉股份、希努尔、浪莎股份。

1.2 市盈率

• 截至上周末，纺织服装行业市盈率为24.82倍，其中品牌服装为19.52倍，纺织制造为30.08倍。
• 全行业相对大盘估值溢价约为1.253倍。

1.3 周观点

• 上周上海孕婴童展引发市场对儿童产业的关注，森马服饰通过收购育翰上海70%股权，进入儿童教育领域，未来有望实现儿童产业链整合。
• 品牌服装板块2014年下半年零售需求复苏概率不大，但终端消费下行风险减小，维持“同步大市-A”评级。
• 重点推荐股票包括：探路者（互联网平台思维）、森马服饰（童装产业全面布局）、富安娜（打造“小宜家”模式）、美盛文化（整合文化产业链）。
• 纺织制造板块并购重组活跃，建议关注维科精华。

行业重要公司公告

A股重要公告

• 森马服饰：收购育翰上海70%股权，进军儿童教育领域。
• 海澜之家：使用募集资金对子公司增资。
• 奥康国际：购买理财产品进展。
• 华孚色纺：公开发行公司债券获批。
• 百圆裤业：股票交易异常波动，停牌自查。
• 新疆设立200亿元纺织服装产业发展专项资金：推动纺织服装全产业链发展，带动就业。
• 中国消费者信心指数：连续三个季度保持在历史高点，电商发展推动消费转型。

海外上市公司公告

• 唯品会：股价超越百度，成为最贵中国概念股。
• Christian Dior：Dior品牌利润上涨38%，但受LVMH拖累集团利润下跌。
• Columbia：上调全年预期，进行拆股。
• Etam中国：上半年关店88间，中国销售下滑。
• Deckers：一季度超预期，二季度预期增长。
• Under Armour：二季度收入和利润均超预期，上调全年预期。
• HanesBrands：二季度利润大涨，上调全年预期。
• Crocs：二季度盈利下滑45%，大幅关店裁员。

重点公司跟踪

表2：2014年中报净利润预测

表3：行业各重点公司2011-2014年订货会情况

原材料价格数据

风险提示

1. 终端零售继续放缓：企业Q2盈利可能不及预期。
2. 公司转型需时间验证：部分公司调整转型可能需要较长时间才能验证效果。

投资评级

总结

本报告对2014年下半年纺织服装行业趋势进行了深入分析，指出儿童产业链整合、电商发展、消费者信心提升及政策支持为行业带来增长机遇。重点推荐森马服饰、探路者、富安娜等公司，并提醒投资者关注转型风险。同时，对行业关键数据和公司公告进行了详细梳理，为投资者提供决策参考。