走进“芯”时代系列深度之五十八“高能模拟芯”：高性能模拟替代渐入深水区，工业汽车重点突破_87页_3mb

华金证券电子团队—走进“芯”时代系列深度之五十八“高能模拟芯”总结

核心内容概述

本报告聚焦于高性能模拟芯片的发展趋势与市场前景，重点分析了模拟IC龙头企业TI在汽车与工业领域的战略布局，以及国内模拟IC厂商在技术与产品上的突破。报告指出，随着技术进步和市场需求变化，模拟IC的应用正从消费领域向工业和新能源汽车领域升级，国内厂商在产品性能、工艺水平和市场拓展方面不断缩小与国际龙头的差距。

主要观点

• 市场空间广阔：2022年全球模拟IC市场规模达832亿美元，中国占比超过50%。TI在汽车和工业领域的应用占比从2011年的19%提升至2022年的65%，消费类则下降至20%。
• 规模扩产与成本优化：TI计划到2030年实现90%产能自产，其12寸晶圆产线可使芯片成本降低约40%，并提升毛利率至68%。TI还通过建立新工厂和引入先进设备来支持未来十年的发展。
• 国内厂商技术突破：国内模拟IC厂商已逐步从低端电源管理芯片拓展至中高端产品，部分运放、隔离芯片和转换器产品性能可比肩国际龙头，产品一致性与稳定性显著提升。
• 产品替代趋势明显：随着新能源汽车的发展，2027年纯电单车半导体价值量将提升至1500美元，是传统汽车的3倍。OBC、DCDC、BMS等关键部件带动模拟IC需求增长，一旦通过终端认证，替代趋势不可逆转。
• 信号链产品发展：2023年全球信号链模拟芯片市场规模为118亿美元，线性产品如运放、比较器、差分放大器等是主要组成部分。国内厂商在性能指标上已逐步接近国际水平。
• ADC与DAC处于起步阶段：ADC和DAC作为模拟IC的重要部分，国内厂商在高精度和高速度方面仍需突破，但已有部分产品在性能上取得进展。
• 驱动IC市场潜力大：驱动IC在电机、面板显示、LED等应用领域需求旺盛，国内厂商如纳芯微、芯朋微等正加速追赶。

关键信息

TI扩产与市场策略

• 2022年TI模拟IC收入达153.39亿美元，占整体营收的76.6%。
• 2022年TI汽车和工业应用占比为65%，预计2026年营收达300亿美元，2030年达450亿美元。
• TI计划在2025年投入SM1-4产线，以支持未来十年的高增长需求。

国内模拟IC厂商进展

• 圣邦股份：产品种类达25大类4000余款，高精度/低噪声运放产品已达到车规级要求。
• 纳芯微：产品覆盖传感器、信号链、隔离、接口等，2022年Q3汽车市场占比约22%。
• 思瑞浦：信号链产品线性产品占比约50%，ADC产品在性能和应用上逐步追赶。
• 帝奥微：高性能模拟开关产品已应用于手机和汽车领域，MIPI开关在带宽和隔离度上表现优异。
• 晶丰明源：产品覆盖ACDC、DCDC和MCU，具备完整的电源管理解决方案。

技术与产品参数对比

• 运放：国内厂商如圣邦股份、思瑞浦在带宽、压摆率、共模抑制比等关键参数上逐步接近国际水平。
• ADC：SAR ADC和Delta-Sigma ADC是主要类型，国内厂商如思瑞浦、圣邦股份在高精度和低噪声方面表现良好。
• DAC：国内厂商在高精度和低噪声方面取得进展，部分产品已具备市场竞争力。

风险提示

• 下游需求不及预期
• 海外龙头持续扩产
• 国内模拟IC公司竞争加剧

上市公司关注

• 圣邦股份：平台型厂商，产品覆盖广泛
• 纳芯微：隔离芯片与快充解决方案
• 芯朋微：ACDC与Driver
• 南芯科技：快充解决方案
• 帝奥微：高性能模拟开关
• 晶丰明源：ACDC、DCDC、MCU
• 艾为电子：手机解决方案
• 思瑞浦：信号链与电源管理芯片

产品分类与性能指标

信号链产品

• 线性产品：包括信号放大器、比较器、差分放大器、运算放大器等，是模拟信号处理的核心。
• 转换器产品：包括ADC和DAC，用于模拟与数字信号之间的转换。
• 接口芯片：包括电平转换器、隔离芯片、RS232/RS485等，用于电子系统之间的通信。

ADC与DAC

• ADC：分为SAR、Delta-Sigma和Pipeline类型，SAR ADC在中高分辨率和中高转换速率方面表现良好。
• DAC：主要结构有R-string、R-2R和MDAC，国内厂商在高精度和低噪声方面取得进展。

驱动IC市场

• 电机驱动IC：2022年市场规模为40亿美元，预计2031年达69亿美元。
• 面板显示驱动IC：市场规模较大，国内厂商如韦尔股份、集创北方等正逐步进入市场。
• LED驱动IC：应用于照明领域，国内厂商如晶丰明源、士兰微等具备一定竞争力。

结论

模拟IC行业正经历从消费领域向工业和新能源汽车领域的转移，国内厂商在技术、产品和市场拓展方面取得显著进展。TI的扩产和战略调整为行业提供了新的发展方向，而国内厂商的崛起则为市场带来了更多竞争和机遇。未来，随着技术的不断进步和市场需求的增加，模拟IC行业将迎来更广阔的发展空间。