白糖市场日度分析总结（2022/12/05）
核心内容概述
本报告提供了2022年12月5日白糖市场的日度数据及分析，涵盖国际与国内市场情况、期货与现货价格对比、进口利润、库存与供需变化等内容，旨在为投资者提供市场动态与未来趋势判断。
主要观点
国际市场分析
- 巴西糖出口量：达到年内峰值，但受降雨影响，物流受限，短期供应紧张。
- 原糖价格：国际原糖价格小幅反弹，但存在供需错配问题。
- 印度情况：尚未进入压榨高峰期，短期内国际糖价可能在印度出口价区间内波动。
- 国际原糖走势：预计短期内价格将围绕印度出口价区间震荡。
国内市场分析
- 郑糖走势：受季节性供给压力影响，郑糖价格走低，驱动不足。
- 成本支撑：广西本榨季蔗糖成本价在5400-5700元/吨，可能对期价形成底部支撑。
- 供需状况：国内白糖供需偏宽松，郑糖预计将在震荡中调整。
- 后市关注点：南方新糖生产进度、防疫措施变化及备货期对消费端的提振作用。
关键信息汇总
期货盘面数据
| 合约 |
收盘价 |
日环比 |
5日均值 |
20日均值 |
持仓量变化 |
结算价 |
| SR2301 |
5577 |
-0.19685 |
5572.4 |
5642.35 |
-5785 |
5564 |
| SR2303 |
5520 |
-0.48675 |
5527 |
5614.6 |
3426 |
5515 |
| SR2305 |
5539 |
-0.44932 |
5538.4 |
5601.1 |
12834 |
5540 |
| ICE原糖 |
19.49 |
-0.66259 |
19.53 |
19.5465 |
- |
19.48 |
基差情况
- 柳州-广西：基差为-20
- 昆明-云南：基差为65
- 乌鲁木齐-新疆：基差为330
- 湛江-广东：基差为10
乙醇折糖与原糖对比（2022/11/25）
| 项目 |
乙醇折糖价 |
原糖价-乙醇折糖价 |
| 巴西 |
13.65 |
5.68 |
| 泰国 |
5630 |
7195 |
进口利润（元）
| 国家 |
升贴水 |
运费 |
进口加工估算价（配额内） |
进口加工估算价（配额外） |
价差 |
| 巴西 |
39 |
41 |
5335 |
6806 |
配额内：-1279；配额外：-1291 |
| 泰国 |
25 |
25 |
5630 |
7195 |
配额内：-1665；配额外：-1677 |
国内相关数据
- 成品糖产量（截至2022/10/31）：数据图表显示国内成品糖月产量情况。
- 成品糖销量（截至2022/10/31）：数据图表显示国内成品糖月销量情况。
- 工业库存（截至2022/10/31）：数据图表显示国内白糖工业库存月度变化。
- 糖出口量（截至2022/10/31）：数据图表显示国内糖出口月度数据。
- 成品糖盈亏（截至2022/10/31）：数据图表显示国内成品糖月度盈亏情况。
跨期价差
CFTC11号糖持仓（周）
| 项目 |
持仓量 |
| 期货 |
876309 |
| 期权 |
846976 |
总结
当前白糖市场整体呈现震荡格局，国际原糖因巴西出口量达峰值和物流问题出现小幅反弹，但印度尚未进入榨季高峰期，导致国际糖价仍存在供需错配风险。国内白糖价格受季节性供给压力影响走低，但广西蔗糖成本价可能提供底部支撑，郑糖预计将在震荡中调整。未来需关注南方新糖生产进度、防疫政策变化及备货期对消费端的提振作用，同时国际原糖价格的波动也将对国内市场产生影响。
