20230724-国投安信期货-豆一周报_政策端流拍之后_拍卖底价呈现了下调的态势_7页_2mb

国产豆市场周报总结

核心内容概述

本周国产大豆市场呈现震荡态势，政策端的拍卖与购销双向操作持续进行。在经历上周拍卖流拍后，拍卖底价下调100元/吨，一定程度上刺激了成交。国产豆现货价格维持稳定，国产豆期货仓单数量略有减少，反映出市场交投清淡。同时，进口大豆市场受到天气和全球供需变化的影响，关注点转向实际产量和价格走势。

主要观点

1. 国产大豆拍卖情况

• 7月21日：中储粮油脂公司国产大豆竞价拍卖36580吨，全部流拍。
• 7月19日：计划拍卖38171吨，成交1480吨，成交率3.88%，成交均价5170元/吨。
• 7月18日：计划拍卖9018吨，全部成交，销售底价5100元/吨，收购底价5150元/吨。
• 7月24日：中储粮国产大豆拍卖39196吨，成交11146吨，成交率28.4%，底价为嫩江、绥棱、敦化5000元/吨，温敖宝4980元/吨。
• 趋势：拍卖底价下调后，部分成交，显示市场对价格的敏感性。

2. 国产豆现货价格

• 7月24日：黑龙江哈尔滨一等蛋白39%、水分13%、5mm新季豆参考价格2.59元/斤，与上周价格持平。
• 国标一等海伦：2.65元/斤，近5日价格无变化。
• 国标一等讷河：2.65元/斤，近5日价格下跌0.02元/斤。
• 国标一等巴彦：2.59元/斤，近5日价格无变化。

3. 豆一期货仓单变化

• 截至7月21日，豆一仓单为13061手，较上周减少88手，显示市场交投活跃度下降。

4. 进口大豆市场

• 天气因素：上周主产区干旱面积有所减少，上周末出现降水，但分布不均；预计本周下半周主要产区将有降雨，需关注实际天气表现。
• 产量预期：全球大豆市场正经历供需结构的转折点，高价格鼓励南美大豆库存累积，但北美累库力度有限，导致价格底部较上半年有所抬升。
• 价格趋势：当前价格溢价过高，可能进一步推动南美大豆产量扩张，建议在一定区间内进行交易。

关键信息

价格走势

• 豆一1月合约：收盘价4956元/吨，近5日下跌34.00元/吨，近5日跌幅**-0.01%，近20日涨幅0.02%**。
• 豆一5月合约：收盘价4921元/吨，近5日下跌12.00元/吨，近5日跌幅**-0.00%，近20日涨幅0.01%**。
• 豆一9月合约：收盘价5060元/吨，近5日下跌53.00元/吨，近5日跌幅**-0.01%，近20日跌幅-0.01%**。

价差分析

• 豆一1-5价差：近5日无变化，近20日跌幅**-0.01%**。
• 豆一5-9价差：近5日无变化，近20日跌幅**-0.01%**。
• 豆一9-1价差：近5日无变化，近20日跌幅**-0.01%**。
• 国产三等-进口二等价差：长期与近一年走势平稳，市场对进口大豆的依赖性仍存在。
• 豆一/豆二价差：长期和近一年价差均显示市场存在一定的结构性差异。

市场情绪

• 操作建议：短期市场趋势性不明显，建议以观望为主；若出现反弹，可考虑沽空操作。
• 星级评定：当前市场趋势性不强，仅有一颗星，表示偏多/空，但盘面操作性较差。

结论与建议

整体来看，国产大豆市场在政策端操作和天气变化的双重影响下，呈现震荡态势。拍卖底价下调后成交量有所回升，但市场仍缺乏明确的上涨或下跌驱动。进口大豆市场则因天气和全球供需变化而受到关注，南美大豆产量可能因价格溢价而增加，影响全球市场供需格局。建议投资者关注新季大豆的生长情况，以及全球市场对南美大豆供应的预期，采取观望策略，适时根据市场波动进行操作。