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2024年7月4日 兴证原油日度报告总结

1. 原油价格概况
   当前现货报价：英国即期布伦特8784美元/桶，美国WTI 8388美元/桶，阿曼原油8675美元/桶，俄罗斯ESPO 8109美元/桶。
   期货价格：ICE布伦特8625美元/桶，美国WTI 8275美元/桶，上海能源SC 6363元/桶。
   主要地区油价均出现上涨。

2. EIA数据影响
   6月28日当周，EIA原油库存大幅下降12157万桶，创2023年7月以来最大降幅，汽油及馏分油库存也超预期下滑，助推油价上涨。
   其他数据包括俄克拉马库欣原油库存上升、美国原油产量保持稳定，需求端数据显示引伸需求增长。

3. OPEC+政策动态
   OPEC+决定延长当前减产措施至第三季度末，并逐步退出部分减产。市场担心其后续增产可能引发供应过剩风险。

4. 供应与需求平衡
   美国国内原油产量维持13200万桶/日不变，欧佩克+减产政策提供支撑。需求方面，EIA数据显示需求虽增长，但仍存在一定不确定性。

5. 宏观与地缘风险
   美国服务业PMI降至四年来新低，劳动力市场开始降温，可能影响经济动力。地缘方面，乌克兰遭袭、巴以冲突持续升级，均构成油价波动风险。
   天气方面，飓风丽贝儿影响有限，对供应扰动较小。

6. 行业要闻回顾

   • 俄罗斯5月石油产量略超OPEC+配额，承诺将调整至目标水平。
   • OPEC预测2024-2025年石油需求年均增长超200万桶/日，与IEA预测存在差异。
   • 美国通胀数据整体温和，但核心通胀有所回暖，美联储仍维持利率不变。

7. 市场展望
   综合来看，油价受基本面改善支撑，但地缘政治风险仍存，预计将在震荡格局中运行，关注OPEC+政策调整及宏观数据变化。