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勝利早報總結（2021.07.20）

核心內容

本報主要分析了當前港股、A股及海外市場的走勢，並推薦了具備投資價值的個股與板塊。整體市場表現呈現行業分化，部分板塊因政策支持或行業景氣度提升而表現強勁，而部分受經濟預期走弱影響而走低。投資者需關注政策動向與市場情緒，把握短線機會。

主要觀點

1. 港股與A股走勢

• 港股：整體走勢偏弱，跌破10日線，電訊、醫療股表現強勢，而公用、能源股走低。
• A股：市場表現分化，酒旅、通信、種植、中藥板塊強勢，畜禽養殖弱勢。
• 市場情緒：受海外疫情與石油擴產影響，市場對經濟前景存憂，通脹預期降溫，有利於新興市場。
• 中國政策：國內降准與MLF續作縮量，反映央行對通脹與防泡沫的考量，政策旨在幫助企業降成本，增加供給。

2. 市場熱點板塊及個股

• 新特能源（1799.HK）：推薦買入，目標價25港元，止損15港元。集團上半年預期利潤不少於11.5億元，主要受益於多晶矽產品銷量與價格上漲，以及風電、光伏自營電站業務增長。
• 恆大物業（06666.HK）：預期上半年股東應分配利潤較去年同期增長約70%，受益於物業在管面積與服務業務增長。
• 中國移動：5G 700M 無線網主設備集採中標，中興份額提升至31%，顯示國產廠商核心競爭力提升。
• 京東方精電：中期股東應占溢利預期增長不少於400%，受益於新能源汽車銷量增長及與京東方的合作關係。
• 小米集團-W（01810.HK）：瑞信提高其手機出貨量預測，予優於大市評級，目標價35港元。預計小米因新品發佈、市場份額增長及毛利率改善，股價將受催化。

關鍵信息

A股市場

• 發改委：將繼續監測大宗商品價格，並組織後批次銅、鋁、鋅等國家儲備投放。
• SNE Research：5月全球動力電池裝機量增長3.3倍，LG Energy Solutions位列第一，寧德時代退居第二。
• 工信部：針對APP侵害用戶權益問題進行專項檢查，145款APP需在7月26日前完成整改。

H股市場

• 丘鈦科技（01478.HK）：野村評級降至中性，因手機鏡頭模組出貨目標下修，影響盈利預測調整空間。
• 港股整體：預計短期維持震盪行情，關注光伏、鋰電、半導體等高景氣板塊，以及中報盈喜的科技股。

海外市場

• 美國通脹：拜登表示通脹為暫時現象，但若持續將影響經濟復甦。
• IBM財報：第二季度營收與每股運營收益均超預期，預計全年自由現金流為110-120億美元。

大行報告重點

國泰君安國際

• 維持港股短期震盪判斷，推薦光伏、鋰電、半導體等持續高景氣板塊。
• 建議關注中報業績改善的金融股，以及估值回調至合理區間的科技互聯網成長股。

瑞信

• 提高小米集團手機出貨量預測，予優於大市評級，目標價35港元。
• 預計小米股價將受益於新品發佈、市場份額增長及毛利率改善。

總結

當前市場環境下，港股與A股呈現區間震盪，行業分化持續。建議投資者關注光伏、鋰電、半導體等持續高景氣度的板塊，以及中報業績有望改善的金融股。同時，可關注小米集團等科技股的短線催化因素。在海外市場，美國通脹與經濟前景仍存不確定性，而IBM財報表現強勁，顯示科技企業盈利能力穩健。此外，新特能源因業績預期良好且估值合理，被推薦為短線買入標的。